Desde que o primeiro pedido de criação de um ETF de Bitcoin à vista foi apresentado nos EUA em 2013, esse produto se tornou uma espécie de santo graal para a comunidade cripto. E agora, neste início de 2024, eles finalmente existem no mercado americano.
ETF é um veículo de investimento negociado em bolsa de valores que acompanha o valor de um ativo subjacente; no caso de um ETF de Bitcoin, esse ativo é obviamente a criptomoeda.
Os defensores de um ETF de Bitcoin argumentam que as complexidades das exchanges, carteiras de criptomoedas e chaves privadas ainda representam uma barreira assustadora para os recém-chegados ao espaço das criptomoedas. Um ETF do tipo permitiria que esses investidores obtivessem exposição ao Bitcoin sem ter de manter sua própria criptomoeda.
Entenda melhor: O que é um ETF de Bitcoin à vista e por que os investidores dos EUA querem um?
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) aprovou o primeiro lote de 11 ETFs de Bitcoin à vista em 10 de janeiro, e 10 deles já começaram a ser negociados em 11 de janeiro – com o ETF da gestora brasileira Hashdex sendo a exceção.
Confira um resumo de todos os ETFs dessa nova categoria disponíveis nos EUA, juntamente com uma olhada nos ETFs de futuros e como eles variam.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock
Em junho de 2023, a maior gestora de ativos do mundo, a BlackRock — com mais de US$ 9 trilhões em ativos sob gestão no primeiro trimestre de 2023 — chocou o mundo da TradFi quando entrou com um pedido de ETF à vista de Bitcoin. Agora ativo na NASDAQ, o iShares Bitcoin Trust (IBIT) é um dos ETFs de Bitcoin de maior destaque no mercado e tem uma taxa padrão de 0,25%.
No entanto, a BlackRock está reduzindo a taxa para 0,12% até atingir os primeiros US$ 5 bilhões em ativos sob gestão ou até 12 meses, o que ocorrer primeiro. A BlackRock está usando a Coinbase como sua custodiante cripto e provedor de dados de mercado à vista, com o BNY Mellon como custodiante de dinheiro. A empresa também nomeou a JP Morgan Securities, a Jane Street Capital, a Macquarie Capital e a Virtu Americas como participantes autorizados.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
O fundo de investimento GBTC Bitcoin trust, da gestora Grayscale, administrava bem mais de 600 mil BTC (no valor de quase US$ 28 bilhões a preços de hoje) e não escondia seu desejo de converter integralmente o fundo em um ETF Bitcoin à vista. De fato, foi a pressão legal da Grayscale que ajudou a virar a maré na SEC, como admitiu a contragosto o presidente da agência, Gary Gensler.
Como um ETF próprio listado na NYSE Arca, o GBTC tem a taxa mais alta de todos os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA, de 1,5%, o que, na verdade, é um pouco menor do que a taxa de 2% do GBTC antes da conversão. Os analistas sugerem que a alta taxa pode ser uma medida para evitar que os proprietários do GBTC se desfaçam das ações e mudem para outro ETF, devido à possibilidade de um impacto fiscal significativo.
A Grayscale também pode estar apostando que seu longo histórico e suas imensas participações em BTC farão com que os investidores não procurem outro lugar, apesar da alta taxa. A Coinbase atua como custodiante de criptomoedas e provedora de índices, com o BNY Mellon como administrador. Jane Street, Virtu Americas, Macquarie Capital e ABN AMRO Clearing são participantes autorizados.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)
Em março de 2021, houve uma onda de pedidos de ETFs de Bitcoin, entre eles o Wise Origin Bitcoin Trust da Fidelity — o que talvez não seja surpreendente, já que poucas semanas antes seu Diretor de Macro Global, Jurrien Timmer, disse que o Bitcoin tem uma “vantagem única” sobre o ouro.
De forma exclusiva, a Fidelity optou por autocustodiar o Bitcoin subjacente ao ETF, em vez de usar a Coinbase ou a Gemini. O Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust é negociado no BZX da Cboe e tem uma taxa padrão de 0,25%, mas a Fidelity está dispensando-a até 1º de agosto de 2024. Os participantes autorizados incluem Jane Street, JP Morgan Securities, Macquaries e Virtu Americas.
Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
A Bitwise apresentou seu primeiro pedido de registro de ETF de Bitcoin em outubro de 2019, mas foi, como muitos outros pedidos, rejeitado pela SEC. Mas a empresa perseverou e foi a primeira esperançosa a lançar uma campanha publicitária relacionada a um ETF de Bitcoin, recrutando o ator Jonathan Goldsmith — bem conhecido por retratar “O Homem Mais Interessante do Mundo” para a empresa de cerveja Dos Equis — para entregar sua mensagem “Bitwise is Interesting”.
Agora disponível na NYSE Arca, o Bitwise Bitcoin ETF tem a taxa mais baixa do qualquer oferta à vista atual, de 0,20% — mas a Bitwise está dispensando totalmente sua taxa para os primeiros US$ 1 bilhão em ativos ou por um período de seis meses, o que ocorrer primeiro. A Coinbase é o custodiante de criptomoedas, enquanto o BNY Mellon é o administrador e o custodiante fiduciário. Jane Street, Macquarie e Virtu Americas são todos participantes autorizados.
WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)
A WisdomTree, gestora de ativos sediada em Nova York, já tem experiência em administrar um ETF de Bitcoin; ela lançou um na bolsa de valores SIX da Suíça em 2019. Ela se juntou às fileiras das gestoras de ativos esperançosas por ETFs de Bitcoin dos EUA em março de 2021, apresentando um pedido à SEC que propunha listar ações no WisdomTree Bitcoin Trust na Exchange de derivativos Cboe BZX sob o ticker BTCW.
E com a listagem na Cboe BZX aprovada, o WisdomTree Bitcoim Fund tem uma taxa padrão de 0,3%, embora, assim como a Bitwise, a empresa esteja dispensando essa taxa totalmente nos primeiros seis meses ou até que US$ 1 bilhão em ativos sejam negociados (o que ocorrer primeiro). A Coinbase é mais uma vez o custodiante cripto aqui, enquanto o State Street Bank and Trust é o administrador e custodiante de dinheiro. Jane Street, Virtu Americas e Macquarie Capital se inscreveram como participantes autorizados.
Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
A Galaxy Digital e a Invesco entraram com um pedido de ETF Bitcoin conjunto em setembro de 2021, chamado Invesco Galaxy Bitcoin ETF. De acordo com esse registro, seu ETF também seria “fisicamente apoiado” pelo Bitcoin, em vez de por meio de derivativos como futuros. A Invesco é a quarta maior provedora de ETFs nos Estados Unidos, portanto, tem um longo histórico antes do lançamento do Bitcoin.
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O ETF Invesco Galaxy Bitcoin (BTCO) está agora sendo negociado na Cboe BZX com uma taxa padrão de 0,39%, embora, como outros nesta lista, as empresas estejam cobrindo todas as taxas de patrocínio para os primeiros seis meses de operação até o valor de US$ 5 bilhões em ativos. O BNY Mellon é o agente de transferência e custodiante de dinheiro, enquanto a Coinbase cuidará da custódia cripto. JP Morgan Securities, Jane Street, Virtu Americas e Marex Capital Markets são participantes autorizados.
Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
Um participante relativamente recente na corrida, a gestora de ativos Valkyrie apresentou seu primeiro pedido de ETF de Bitcoin em janeiro de 2021. Agora, o Valkyrie Bitcoin Fund está ativo usando o ticker BRRR — uma alusão divertida ao meme “money printer goes brrr” que se refere ao Federal Reserve bombeando a economia cheia de dinheiro. Isso certamente agradará a alguns fanáticos por Bitcoin.
Negociado na NASDAQ, o ETF tem uma taxa padrão de 0,25%, mas a Valkyrie está dispensando totalmente sua taxa de patrocínio por três meses. O fundo usa a Coinbase como corretora principal e custodiante de Bitcoin, enquanto o U.S. Bank é o custodiante de dinheiro. Jane Street e Cantor Fitzgerald & Co. assinaram contrato como participantes autorizados.
Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
A Ark Invest, empresa de investimentos liderada por Cathie Wood, apresentou seu pedido para o ETF Ark 21Shares em junho de 2021. A Ark Invest fez uma parceria com o provedor de ETF 21Shares AG, com sede na Suíça, para oferecer o Ark 21Shares Bitcoin ETF; ele é negociado na Cboe BZX sob o símbolo ARKB.
O ETF ARKB quase se iguala à baixa taxa da Bitwise, de 0,21%, e, como outros, as empresas estão dispensando totalmente a taxa de patrocínio por seis meses ou até atingir US$ 1 bilhão em ativos, o que ocorrer primeiro. A Coinbase é o custodiante cripto, enquanto Jane Street, Macquarie e Virtu Americas são participantes autorizados.
VanEck Bitcoin Trust (HODL)
A VanEck foi uma das primeiras a tentar lançar um ETF de Bitcoin à vista. Sua primeira tentativa de criar um fundo desses — o VanEck SolidX Bitcoin Trust, em parceria com a SolidX — ocorreu em 2018. O ticker “HODL” refere-se ao jargão comum do Bitcoin; remonta a um erro ortográfico em pânico da palavra “hold” em uma postagem do fórum BitcoinTalk de 2013. A VanEck também está doando 5% dos lucros do fundo para os desenvolvedores do Bitcoin Core.
Enquanto a maioria dos outros candidatos nomeou a Coinbase como custodiante do Bitcoin que sustenta seus ETFs, a VanEck optou pela exchange rival Gemini para custodiar seu Bitcoin. O VanEck Bitcoin Trust é negociado na Cboe BZX e tem uma taxa de 0,25%, com Jane Street, Virtu Americas e ABN AMRO Clearing assinados como participantes autorizados.
ETF Franklin Bitcoin (EZBC)
A Franklin Templeton, uma das maiores gestoras de ativos do mundo, com cerca de US$ 1,4 trilhão em ativos sob gestão, entrou na corrida por um ETF de Bitcoin em setembro de 2023. As ações do ETF estão listadas na Cboe BZX e, como a maioria dos candidatos, a Coinbase é a custodiante cripto do fundo.
Usando o ticker EZBC, o ETF Franklin Bitcoin está disponível agora com uma taxa de 0,29%, o que o coloca perto do meio do pacote para a safra atual de ETFs à vista. Não há nenhum desconto aparente para os primeiros investidores. A Jane Street e a Virtu Americas estão listadas como participantes autorizados.
Mas e a Hashdex?
A maior empresa de gestão de criptoativos da América Latina, a brasileira Hashdex, entrou na briga em agosto de 2023, com uma proposta para converter seu ETF de futuros de Bitcoin existente em um ETF à vista. Apesar de afirmar que começaria a ser negociado como um ETF à vista imediatamente, a Hashdex anunciou na tarde de quinta-feira (11) que a transição do ETF Hashdex Bitcoin Futures (DEFI) ocorrerá em uma data posterior.
A Hashdex emprega uma estratégia incomum que a diferencia de outros operadores de ETFs de Bitcoin à vista, obtendo Bitcoin à vista dentro da CME (Chicago Mercantile Exchange) regulamentada. A sigla DeFi refere-se a finanças descentralizadas, um termo abrangente que inclui criptomoedas e protocolos relacionados.
O ETF de Bitcoin da Hashdex à vista será negociado na NYSE Arca e apresentará a segunda maior taxa, de 0,94%, atrás do GBTC, o outro ETF convertido. Jane Street, Macquarie e Virtu Americas são participantes autorizados.
E quanto aos futuros de Bitcoin?
Os ETFs de Bitcoin à vista foram aprovados recentemente nos Estados Unidos, mas a SEC aprovou os ETFs de futuros de Bitcoin em 2021 e eles vêm sendo negociados desde então. Os ETFs de futuros de Bitcoin permitem que os investidores especulem sobre o preço futuro do ativo, em vez de investir em um fundo que de fato detém o ativo e que oscila e flui com base em seu preço.
Os atuais ETFs de futuros de Bitcoin nos Estados Unidos incluem o ProShares Bitcoin Strategy (BITO) e o Bitwise Crypto Industry Innovators (BITQ), ambos listados na NYSE Arca.
*Traduzido por Gustavo Martins com autorização do Decrypt.
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