O fundador da blockchain Tron, Justin Sun, demonstrou forte irritação com parte da comunidade cripto que vem questionando como irá funcionar a versão 2.0 da USDD, stablecoin desenvolvida pela rede do empresário. O ponto de conflito é o fato de que o projeto prevê 20% de juros anuais para os investidores que mantiverem suas reservas do ativo.
“A USDD 2.0 está prestes a ser lançada com um APY [Annual Percentage Yield] de 20%, totalmente subsidiado pela Tron DAO. Todos os juros serão enviados antecipadamente para um endereço transparente”, disse Sun em publicação no X. “Não há outro motivo, é simplesmente porque temos muito dinheiro. Então, parem de me fazer perguntas como ‘de onde vem o rendimento’.”
Grande parte do receio é motivado pela USDD ser uma stablecoin algorítmica, assim como era o UST da Terra (LUNA). Em vez de ter reservas de dólar e ativos como Títulos do Tesouro dos Estados Unidos, o cripto dólar de Justin Sun tem como lastro principalmente o TRX, token nativo da Tron.
“A USDD é assegurada pela supercolateralização de múltiplos ativos digitais amplamente reconhecidos (por exemplo, TRX, USDT). O valor total dos ativos colateralizados é significativamente maior do que o da USDD em circulação, com a proporção de colateral definida em 120%”, afirma o site oficial do projeto.
Dados do portal The Block apontam que a USDD tem uma oferta circulante de US$ 747 milhões.
No ano passado, a Bluechip, autoproclamada “Moody’s das stablecoins”, deu à stablecoin sua menor classificação de estabilidade: “A USDD não possui um sistema de governança. Os detentores de USDD não têm proteção legal ou baseada em código e estão à mercê da reserva da DAO da Tron”, afirmou na época.
Ecos de Terra (LUNA)
Os temores com a USDD refletem o colapso do projeto Terra (LUNA). Em 2022, o projeto mantinha um esquema no qual a stablecoin UST era mantida por meio de controles cambiais do token LUNA.
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Na prática, quando o preço de UST subia para acima de US$ 1, uma quantidade de LUNA era queimada e outra de UST era cunhada. O excesso de demanda fazia o ativo cair.
Quando o preço do UST estava abaixo de US$ 1, os usuários eram incentivados a trocar a stablecoin por LUNA. O algoritmo então pegava esse UST recebido na troca e queimava, diminuindo a oferta e o preço.
Os gatilhos para o sistema funcionar, assim como na USDD, eram uma alta taxa de juros paga aos usuários. A partir de um momento, o mercado desconfiou que UST não iria conseguir manter os pagamentos de juros e uma retirada massiva de recursos fez o sistema todo ruir.
Logo após o colapso de Terra LUNA, o famoso youtuber Coffeezilla fez uma análise afirmando que via grande potencial do sistema da USDD também ser implodido.
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