Após atingir mínimas de vários anos nas últimas semanas, um analista do banco britânico Standard Chartered espera que o preço do Ethereum continue sua “queda estrutural” até o final do ano. Como resultado, o SC revisou sua previsão de preço para 2025, reduzindo-a de US$ 10.000 para US$ 4.000.
Geoff Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais da empresa, prevê que a relação ETH/BTC, que atingiu mínimas históricas nos últimos meses, continuará a diminuir lentamente até o final de 2027.
Isso significa que, mesmo que o Ethereum suba em termos absolutos, ele ficará cada vez mais atrás do Bitcoin em valor de mercado, escreveu ele em uma nova nota de mercado compartilhada com o Decrypt.
Kendrick atribuiu essa queda relativa principalmente ao crescimento das redes de segunda camada do Ethereum, citando a blockchain Base, da Coinbase, como o principal exemplo.
Uma rede de segunda camada é uma rede fora da cadeia principal construída sobre uma blockchain para ampliar suas capacidades. Além da Base, outras Layer-2 do Ethereum incluem Arbitrum, Optimism, zkSync Era e Polygon zkEVM.
O analista estimou que a Base retirou cerca de US$ 50 bilhões do valor de mercado do ETH. Kendrick argumenta que isso ocorre porque, quando os usuários realizam transações nessas redes de segunda camada, em vez da rede original do Ethereum, as taxas vão para organizações diferentes da Ethereum Foundation (como a própria Coinbase), reduzindo a receita da fundação.
Ele também afirmou que essas taxas mais baixas impactam diretamente o preço do ETH, pois diminuem o “PIB” da blockchain do Ethereum e a quantidade de taxas de gás coletadas nas transações. Isso significa que a Fundação Ethereum precisa cunhar mais moedas novas para cobrir despesas.
O analista sugeriu que uma mudança proativa na estratégia comercial da Fundação Ethereum, como taxar as redes de segunda camada, poderia mitigar esses problemas e melhorar sua participação de mercado, mas acredita que isso é “improvável”.
A Base pode ter se mostrado um projeto altamente lucrativo para a Coinbase. A empresa não divulga diretamente a receita da rede, mas a Coin Metrics estima que a Base gerou aproximadamente 7.417 ETH (cerca de US$ 24 milhões) em lucro no último trimestre de 2024.
Kendrick destacou outras possíveis maneiras pelas quais o ETH poderia manter sua dominância de mercado. Um exemplo seria um aumento repentino na popularidade de ativos do mundo real tokenizados, que geralmente usam a blockchain Ethereum. Ele acredita que a segurança do ETH continuará sendo um atrativo nesse setor, mas declarou que “isso não é mais uma base sólida para nossa visão de médio prazo.”
Atualização Pectra do Ethereum se aproxima
Essas previsões pessimistas surgem enquanto a comunidade Ethereum se prepara para a Pectra, sua maior atualização desde “The Merge”, em 2022. A introdução dessa atualização pode trazer melhorias significativas no staking de ETH, aumentando drasticamente os limites atuais, além da possibilidade de pagar taxas de gás em outras criptomoedas além do ETH.
Apesar de vários problemas técnicos durante os testes da atualização, ela pode ser lançada na mainnet já em 25 de abril. Os desenvolvedores planejam lançar uma última testnet, chamada Hoodi, ainda este mês.
Atualmente, o ETH subiu 1,3% nas últimas 24 horas, segundo dados da CoinGecko. No entanto, caiu 29,6% no último mês e 46,7% no acumulado do ano.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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