Havia uma pessoa bastante ausente no debate sobre o colapso da stablecoin algorítmica de US$ 18 bilhões e do token de governança de US$ 30 bilhões da Terra (LUNA): o investidor Mike Novogratz.
Sem tuitar desde o dia 8 de maio, bem quando as coisas começaram a piorar para o Terra, o fundador e CEO da empresa de investimento cripto Galaxy compartilhou, nesta quarta-feira (18), um comunicado a shareholders e stakeholders, descrevendo como tudo foi por água abaixo.
“Passei a última semana refletindo sobre a economia e os mercados macro, nossa indústria e o lugar da Galaxy nela”, explicou Novogratz que, geralmente, publica entre um e dois tuítes por dia.
A Galaxy Digital investe no ecossistema Terra desde setembro de 2020 — antes de a “Ethereum killer” se tornar uma das dez principais blockchains. Tanto a Galaxy como Novogratz alocaram dinheiro à rede — um fato que ficou evidente quando o bilionário fez uma tatuagem de um lobo uivando à Lua com a palavra “LUNA” escrita ao lado:
I’m officially a Lunatic!!! Thanks @stablekwon And thank you my friends at Smith Street Tattoos. pic.twitter.com/2wfc00loDs
— Mike Novogratz (@novogratz) January 5, 2022
Novogratz apresenta aos leitores a tese de investimento da empresa, dando destaque a uma projetada “expansão do sistema de pagamentos nativo em blockchain”. A Galaxy estava interessada especificamente no aplicativo Chai, que tem uma base de usuários sólida na Coreia do Sul.
Ele opina sobre o que pode ter dado errado — uma combinação de bancos centrais “desenrolando uma enorme bolha de liquidez” trazida por políticas monetárias expansionistas e altos gastos fiscais e demasiada pressão no Terra para que apresente retornos altíssimos a alocações de usuários.
“O crescimento da UST explodiu do retorno de 18% oferecido no protocolo Anchor, que sobrecarregou outros usos da blockchain Terra”, afirmou Novogratz. “A pressão descendente nas reservas de ativos junto com os saques de UST resultaram em um cenário de estresse similar a uma ‘corrida a um banco’.”
Novogratz garante que a Galaxy será capaz de sobreviver à queda porque fez quatro coisas: Diversificou seu portfólio, frequentemente gerou lucros em vez de deixar tudo rolar, usou uma estrutura de gerenciamento de risco e entendeu que seu investimento seria impactado por eventos macro.
Isso não significa que o colapso do Terra não terá um impacto. Em 31 de dezembro de 2021, a Galaxy tinha mais de US$ 400 milhões em LUNA — um token que, anteriormente, era vendido por mais de US$ 100 e, agora, vale US$ 0,00017. Na semana passada, a Galaxy Digital havia estimado um prejuízo de US$ 300 milhões para o trimestre à medida que sua ação caiu 12% para US$ 2,2 bilhões.
“Com nossas linhas diversificadas de negócio, a Galaxy continua com uma forte posição de capital e liquidez. Estamos bem-posicionados para o crescimento no longo prazo”, alegou.
Em relação aos aprendizados pessoais, ele afirmou: “Minha tatuagem servirá como um lembrete constante de que o investimento de capital de risco exige humildade”.
*Traduzido por Daniela Pereira do Nascimento com autorização do Decrypt.co.