O que antes parecia ser apenas uma possibilidade, agora está se transformando em realidade após dois fundos de índice (ou ETFs, na sigla em inglês) ligados a futuros de bitcoin estrearem em Wall Street na semana passada.
Um ETF é um veículo de investimento que rastreia o desempenho de um ativo ou grupo de ativos. No caso de um ETF de futuros de bitcoin, o ativo em questão são os contratos futuros de bitcoin negociados na Bolsa Mercantil de Chicago (CME).
Atualmente, a CME é a única plataforma regulamentada nos EUA a oferecer esse tipo de produto.
O “Bitcoin Strategy Fund” da ProShares (o primeiro ETF de futuros de bitcoin a ser listado nos EUA) foi lançado na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) na última terça-feira (19), seguido do ETF “Bitcoin Strategy Fund” da Valkyrie, lançado na Nasdaq na última sexta-feira (22).
Embora ETFs ofereçam a investidores individuais os benefícios de diversificação, proteção e liquidez, sem a necessidade de armazenar diretamente o ativo, vêm com uma taxa anual de gestão (um aspecto importante que qualquer investidor esperto leva em consideração).
Ambos os fundos da ProShares e da Valkyrie têm uma taxa de 95 pontos-base (0,95%), ou seja, investidores pagam US$ 9,50 por cada US$ 1 mil.
O ETF da ProShares (BITO) chamou bastante atenção dos investidores, pois o volume negociado do fundo atingiu quase US$ 1 bilhão no primeiro dia. O ETF da Valkyrie (BTF) teve um lançamento bem mais tranquilo, com apenas US$ 80 milhões negociados, de acordo com a Bloomberg.
É provável que as coisas fiquem mais interessantes conforme o ETF de futuros de bitcoin da VanEck, o terceiro a ser aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários e de Câmbio dos EUA (SEC), é lançado na NYSE esta semana.
O ETF “Bitcoin Strategy Fund” da VanEck (XBTF) possui uma proporção de gastos de 0,65%, um custo bem abaixo do que o oferecido pela ProShares e pela Valkyrie. Assim, investidores podem preferir um produto mais barato.
A “guerra brutal de taxas” dos ETFs de futuros de bitcoin
“No fim das contas, ETfs de futuros de bitcoin são produtos de commodities. Custos são importantes e espero que aconteça uma guerra brutal de taxas nessa categoria”, disse Nathan Geraci, presidente da ETF Store, em entrevista ao Financial Times.
Geraci acrescentou que o lançamento do XBTF da VanEck “é o primeiro tiro de uma competição implacável e contínua de taxas”.
A taxa de administração da VanEck também é bem mais barata do que os 95 pontos-base cobrados pelo produto negociado em bolsa (ETP) de bitcoin da WisdomTree (BTCW), o ETP fisicamente lastreado em bitcoin do mercado europeu.
O único ETF de bitcoin barato do mundo é o ETF CI Galaxy Bitcoin (BTCX), um ETF de bitcoin à vista listado no Canadá que possui uma proporção de gastos de 0,40%, de acordo com dados do site TrackInsight.
Apesar de altas taxas e modestos volumes de negociação no lançamento, Leah Wald, CEO da Valkyrie, deixou bem claro que prefere focar no longo prazo.
“Acreditamos que a demanda seja forte o suficiente para que dois ou três ETFs de futuros de bitcoin tenham a mesma quantidade de AUM [ativos sob gestão] em seu devido tempo e, no futuro, investidores irão decidir qual empresa mais se adequa a seus valores e vão liderar o restante”, explicou Wald ao Yahoo Finance Live.
Conforme o prazo-limite de 31 de outubro para a decisão da SEC, Galaxy Digital, do bilionário Mike Novogratz, poderá ser a próxima da fila a ter seu ETF de futuros de bitcoin aprovado.
No entanto, o documento original do “Bitcoin Strategy ETF” da Galaxy não deu detalhes sobre as taxas de administração.
*Traduzido e editado por Daniela Pereira do Nascimento com autorização da Decrypt.co.