A Galaxy Digital reduziu suas chances de que a Lei CLARITY se torne lei em 2026 para um jogo de cara ou coroa, alertando que o Senado dos EUA está ficando sem tempo para avançar com o projeto de lei de estrutura do mercado de criptomoedas antes de seu recesso de cinco semanas em agosto. “Estamos reduzindo nossas chances de aprovação da Lei CLARITY em 2026 para 50-50”, escreveu Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy, em um tuíte na sexta-feira.
A redução estende uma queda constante. A Galaxy havia estimado as chances em 75% em maio, cortou-as para 60% em 9 de junho e agora chegou ao meio a meio. O mercado de previsão Polymarket está ainda mais pessimista, avaliando a aprovação em 2026 em cerca de 49%, abaixo dos picos de 74% há um mês.
Thorn enfatizou que o problema é o tempo, não o conteúdo. Ainda não há um texto unificado do Senado, nem um cronograma de votação definido, e uma janela cada vez menor antes que os legisladores se dispersem para o verão. A concorrência pelo tempo de plenário “intensificou-se”, disse ele, depois que o presidente Donald Trump abruptamente se recusou a assinar um projeto de lei bipartidário sobre habitação até que o Congresso aprovasse a Lei SAVE, uma medida eleitoral de prova de cidadania. Projetos de lei de vigilância e defesa também estão disputando atenção.
Uma probabilidade em queda não é necessariamente uma má notícia, argumentou Tim Sun, pesquisador sênior da HashKey. “A queda na probabilidade de aprovação desta vez é meramente uma questão de atraso de tempo, em vez da rejeição do conteúdo real da proposta”, disse ele ao Decrypt, observando que os mercados de previsão têm precificado chances abaixo de 50% desde maio, uma visão “um tanto mais pessimista do que as previsões institucionais”.
A principal questão, disse Sun, é que o projeto de lei de habitação, a Lei SAVE e outras prioridades “continuam a ocupar a agenda do Senado”. Sem um caminho de votação claro antes do recesso, ele alertou, o projeto de lei poderia cair em “um ambiente eleitoral de meio de mandato mais complexo”. Mas suas chances poderiam se recuperar rapidamente, acrescentou, se um texto final fosse divulgado em julho e os líderes do Senado fornecessem um cronograma.
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Os riscos para as criptomoedas são altos, acrescentou ele, apontando para um ambiente de negociação “caracterizado por saídas de ETFs e enfraquecimento do apetite ao risco”. A Lei CLARITY “permanece um dos poucos catalisadores de política doméstica dos EUA que poderiam potencialmente melhorar o sentimento do mercado”.
O projeto de lei estabeleceria o primeiro arcabouço abrangente dos EUA para ativos digitais, dividindo a supervisão entre a CFTC e a SEC. Ele foi aprovado na Câmara em julho de 2025 e obteve o aval do Comitê Bancário do Senado por 15 a 9 em maio, mas apenas dois democratas o apoiaram, aquém dos sete necessários para ultrapassar o limite de 60 votos em plenário.
Os democratas liderados por Elizabeth Warren desejam disposições éticas visando os empreendimentos de Donald Trump no setor de criptoativos, enquanto bancos e grupos de aplicação da lei têm resistido devido ao rendimento de stablecoins e lacunas de financiamento ilícito.
Por enquanto, o destino do projeto de lei está enredado no mesmo calendário lotado que impede outras medidas, incluindo o projeto de lei de habitação que Trump está retendo por causa de sua demanda eleitoral. A Senadora Cynthia Lummis disse à Fox Business na última quarta-feira que um texto final da Lei CLARITY poderia surgir por volta de 4 de julho.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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