As principais empresas de negociação de criptomoedas reportaram um aumento expressivo nos volumes de negociação no mercado de balcão (OTC) nos últimos meses, com o resultado das eleições sendo apontado como um fator chave. “O OTC está a todo vapor agora”, disse o chefe institucional da Kraken, Tim Ogilvie, em uma publicação do The Block na quarta-feira (25).
De acordo Ogilvie, os preços das criptomoedas estão em alta, acompanhados por um volume robusto de negociação na modalidade OTC. A Kraken registrou um aumento de 220% nos volumes OTC ano a ano, com outras empresas relatando tendências similares, diz a publicação.
O mercado balcão, como o próprio nome em inglês traduz, ‘Over-The-Counter’ (em cima do balcão), são distribuições, compras e vendas de ativos realizadas fora do book de ofertas. Essas negociações ocorrem no que chamamos de mercado balcão ou mesa de operações. Elas podem ocorrer diretamente entre duas pessoas ou com uma empresa especializada que disponibilize essa operação.
Jake Ostrovskis, trader de OTC da Wintermute, destacou que o mercado esteve morno no meio do ano, mas ganhou ritmo com a aproximação das eleições. Segundo ele, muitos participantes consideraram o resultado eleitoral um sinal verde para iniciar ou ampliar operações. Embert Lin, trader da GSR, também observou um aumento substancial nos volumes desde as eleições, impulsionado por um rali nos preços das principais criptomoedas.
Os volumes recentes igualaram os números vistos em 2021, ano de grande interesse no mercado de criptomoedas. A BitGo, por exemplo, abriu uma mesa OTC no primeiro semestre de 2024 para aproveitar a alta na demanda. Brett Reeves, chefe da Go Network na BitGo, afirmou que dois terços dos volumes recentes da empresa ocorreram nos últimos três meses, com o resultado das eleições desempenhando um papel crucial.
“A América é o maior mercado do mundo e o fato de eles serem potencialmente mais favoráveis a isso é significativo”, explicou Reeves.
Apetite crescente por risco
O mercado de OTC também tem observado um avanço na curva de risco. Segundo Ogilvie, há um sentimento generalizado de maior disposição para assumir riscos.
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“Vemos clientes saindo da curva de risco: começam com Bitcoin, passam para Ethereum, depois para Solana e até para altcoins mais específicas”, detalhou. Ostrovskis citou outros ativos populares entre os clientes da Wintermute, como Tron (TRX) e Aave (AAVE), devido à sua alta liquidez.
“A liquidez é o maior fator para as instituições”, explicou Ostrovskis. Enquanto investidores de varejo exploram temas específicos, instituições priorizam ativos com maior volume.
Perspectivas de OTC para 2025
Para 2025, Brett Reeves prevê que a alta demanda por negociações OTC se manterá, especialmente para Bitcoin e Ethereum. Ele acredita que os ETFs aprovados ajudaram a reduzir a volatilidade no mercado, solidificando a posição das criptomoedas como uma classe de ativos madura.
Jake Ostrovskis apontou para o avanço no mercado de derivativos como um desenvolvimento crucial, especialmente com o uso crescente de opções por grandes instituições em busca de hedge. Ele destacou que o lançamento de opções para ETFs de Bitcoin criou novas oportunidades para produtos financeiros mais sofisticados.
“Estamos nos aproximando cada vez mais do que o mercado de ações parece. Isso abre um conjunto inteiro de capital. Vai ser interessante acompanhar para onde esse fluxo se direciona”, concluiu Ostrovskis.
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