Enquanto o mercado de criptomoedas aguarda ansiosamente o lançamento dos ETFs de Ethereum, a demanda pode não ser tão forte quanto muitos analistas previram, de acordo com a empresa de negociação algorítmica Wintermute.
A introdução esperada dos ETFs de Ethereum ocorre seis meses após a implementação bem-sucedida dos ETFs de Bitcoin à vista, que acumulou impressionantes US$ 13,8 bilhões em seus primeiros 100 dias de negociação.
Embora o lançamento iminente dos ETFs de Ether em 23 de julho tenha gerado um interesse significativo, os especialistas do mercado estão divididos quanto ao seu desempenho potencial.
“Os analistas têm opiniões variadas sobre os ETFs de Ethereum, com a maioria das estimativas colocando os fluxos anualizados do primeiro ano na faixa de US$ 4,8 a US$ 6,4 bilhões”, afirmou um novo relatório da Wintermute.
A análise da própria empresa, entretanto, sugere uma perspectiva mais conservadora.
“Nossa opinião é que os ETFs provavelmente terão uma demanda menor do que a prevista, mais próxima de US$ 3,2 a US$ 4 bilhões”, afirma o relatório. Com uma “expectativa básica” de que os ETFs de Ethereum terão de 15% a 20% do fluxo observado para os ETFs de Bitcoin, a Wintermute prevê um aumento de preço de 18% a 24%.
Isso é menor do que alguns analistas projetam, sendo que um deles previu recentemente que o preço do ETH atingirá US$ 5 mil após o lançamento dos ETFs de Ethereum, um aumento de 50%.
O relatório atribui essa previsão menos otimista a dois fatores principais: primeiro, “a ausência de um mecanismo de staking diminui o apelo do Ethereum como um veículo de ETF”.
A incapacidade de investir em Ethereum nesses ETFs poderia torná-los menos atraentes para investidores que buscam rendimento e que, de outra forma, poderiam ser atraídos pelos retornos potenciais oferecidos por participações diretas em Ethereum, disse a empresa.
Em segundo lugar, o relatório cita “a falta de uma narrativa compartilhada para atrair investidores” como um possível obstáculo para os ETFs de Ether.
Ao contrário do Bitcoin, que conseguiu explorar com sucesso a narrativa do “ouro digital”, o ecossistema mais complexo e as diversas aplicações do Ethereum podem dificultar a apresentação de uma tese de investimento unificada para possíveis compradores de ETFs, segundo a Wintermute — ressaltando que a flexibilidade do Ethereum ainda pode atrair alguns.
“Dentro do ecossistema, o Ether opera não apenas como uma moeda digital, mas também como uma plataforma robusta para aplicativos descentralizados (dApps) e contratos inteligentes”, disse o relatório. “Essa dupla funcionalidade tem o potencial de atrair investidores que estão interessados em inovações tecnológicas e nas diversas aplicações da tecnologia blockchain.”
*Traduzido por Gustavo Martins com autorização do Decrypt.
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