Moedas de bitcoin empilhadas em formato de torre
Foto: Shutterstock

No primeiro dia no mercado, os 11 ETFs de Bitcoin à vista aprovados ontem pela SEC combinaram um volume de negociação de US$ 4,5 bilhões (R$ 21,9 bilhões), excedendo as expectativas dos analistas.

O iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT) gerou sozinho quase US$ 1 bilhão de volume, sendo o responsável por 22% das transações entre os ETFs.

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Apesar de uma forte apresentação pela manhã, o IBIT da BlackRock fechou o dia sendo negociado a US$ 26,62 – uma queda de 4,6% em relação à sua abertura. O fundo teve um início agitado, com 3 milhões de ações sendo negociadas antes da abertura dos mercados, mas perdeu um pouco de ímpeto conforme o dia passava.

E, enquanto a maior parte da atenção hoje estava centrada na BlackRock, o gestor de ativos digitais nativo de cripto, Grayscale, alcançou um marco impressionante por conta própria.

O Grayscale Bitcoin Trust da empresa viu um volume diário recorde de 56 milhões de ações na quinta-feira. É o fundo atípico na linha de ETFs de Bitcoin, pois já possui uma história de 10 anos, tendo se originado como um produto de investimento em Bitcoin para investidores credenciados.

O volume do GBTC de hoje supera o dia mais alto anterior, 40 milhões de ações em 25 de maio de 2017, por uma margem muito ampla.

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Em outubro, quando a corrida para oferecer um ETF de Bitcoin parecia estar esquentando, Adam Guren, co-fundador do fundo de hedge de criptomoedas Hunting Hill Digital, disse ao Decrypt que lançamentos explosivos de ETFs não são tão comuns.

“Mesmo alcançar 500 milhões de dólares em entradas no primeiro dia é um desafio notável”, disse ele.

Na semana passada, Dave Nadig da VettaFi e coautor do livro “A Comprehensive Guide to Exchange-Traded Funds” disse ao Decrypt que se os fundos aprovados fossem lançados com o Grayscale Bitcoin Trust na mistura, então o GBTC poderia absorver a maior parte do volume — mas não pelos motivos que a empresa deseja.

“Onde o volume aparece é um pouco de um molho secreto, uma busca mística da união”, disse Nadig na semana passada, acrescentando que “se o GBTC estiver incluído nesse lançamento inicial, poderia obter todo o volume porque há muitas pessoas que já estão nele que podem querer descarregá-lo.”

Comissão aprova ETFs

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) fez história ontem à tarde quando aprovou mudanças nas regras que permitiriam a negociação dos ETFs de Bitcoin na NYSE Arca, Nasdaq e Cboe.

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A indústria vem pressionando por tais produtos para serem disponibilizados para investidores dos EUA pela maior parte de uma década. Isso porque os ETFs de Bitcoin spot oferecem uma maneira para os investidores obterem exposição ao BTC como um ativo sem ter que realmente comprar e armazenar a criptomoeda.

Mas a facilidade com que os investidores podem agora obter exposição ao BTC por meio de ETFs tem um preço. Por design, os fundos negociados em bolsa (ETFs) cobram uma taxa do patrocinador — que paga por todas as despesas assumidas pelo emissor e gestão de ativos. Nos dias que antecederam a aprovação da SEC de ontem, os emissores jogaram um jogo vertiginoso de limbo de taxas.

Depois de inicialmente definir sua taxa em 0,30%, que analistas disseram ser muito competitiva, a BlackRock aumentou a pressão sobre a concorrência ao reduzi-la para 0,25% na quarta-feira — apenas horas antes da SEC aprovar todos os fundos para negociação.

E é altamente improvável que algum dos fundos aumente suas taxas no futuro, disse o analista da Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas.

“ETFs só reduzem taxas, nunca as aumentam”, explicou ele no Twitter ontem, quando questionado sobre as chances de os emissores.

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*Traduzido com autorização do Decrypt.

*Essa reportagem foi atualizada com novos números na manhã do dia 12 de janeiro de 2024

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