Cerca de US$ 3,6 bilhões (R$ 17,8 bilhões) em contratos de opções de Bitcoin em algumas das maiores exchanges de derivativos vão expirar ainda hoje (23). O que isso significa para o preço da maior moeda digital?
A maior parte das opções está na Deribit, que tem US$ 95 milhões, e na CME, que tem US$ 1,6 bilhão em contratos a vencer, de acordo com o Coinglass e Dados da CME.
No mundo dos derivativos, as opções permitem que os traders especulem ou se protejam contra a volatilidade de um ativo. Com as opções de Bitcoin, os traders compram contratos que lhes permitem comprar ou vender o ativo a um preço acordado em uma data posterior.
Isso significa que eles terão a opção de comprar ou vender o produto pelo preço predeterminado — independentemente da variação do preço — no momento em que o contrato expirar.
Os traders não precisam comprar Bitcoin quando o contrato expira. Como o nome dos contratos indica, trata-se apenas de uma opção. Os operadores que souberem que não desejarão exercer sua opção no vencimento também podem prorrogar o contrato ou encerrá-lo agora a preço de mercado e abrir um novo contrato que vencerá em uma data futura.
A expiração de opções nem sempre garante a volatilidade, disseram os especialistas ao Decrypt. Se os contratos de opções expirarem sem serem exercidos, é improvável que o preço do ativo se mova.
Quanto aos contratos de opções deste mês, a penalidade máxima — ou o preço pelo qual o maior número de contratos expirará sem lucro — é de US$ 48 mil, segundo os dados da Deribit. Isso significa que, se o preço do BTC chegar a US$ 48 mil antes do vencimento, um grande número de traders acabaria sofrendo prejuízo.
A previsão predominante entre os analistas é que, se o Bitcoin puder ficar acima de US$ 48 mil quando as opções deste mês expirarem, os traders exercerão seus contratos e usarão isso como uma oportunidade para realizar lucros. Em outras palavras, o BTC pode sofrer uma boa pressão de venda hoje.
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Os dados do Coinglass mostram que, em geral, os traders estão bastante otimistas. Para todas as posições em aberto de Bitcoin, independentemente da data de vencimento, 62% são opções de compra, o que significa que os negociadores que entraram no contrato estão otimistas de que o preço do Bitcoin será mais alto na data de vencimento. Enquanto 38% são opções de venda — uma aposta na queda do preço do ativo.
O vencimento de US$ 3 bilhões de hoje não é nada comparado ao valor dos contratos que vencem em 29 de março.
Por exemplo, há opções no valor de US$ 95 milhões com vencimento hoje na Deribit. O mesmo pode ser dito sobre os contratos em aberto na CME, que tem contratos no valor de US$ 1,6 bilhão com vencimento hoje e quase US$ 18 bilhões com vencimento no final de março.
Isso provavelmente se deve ao fato de que os traders estão esperando que o halving do Bitcoin gere muita ação no preço do BTC. O halving reduz a recompensa paga aos mineradores de Bitcoin pela validação das transações. Desta vez, ela passará de 6,5 BTC para 3,25 BTC. No passado, o aumento da escassez geralmente deu início a uma alta nos preços do Bitcoin.
O BTC está sendo negociado atualmente por US$ 51.000,57, uma queda de 1,7% em 24 horas, de acordo com o CoinGecko. Nos últimos sete dias, a maior moeda digital quase não se moveu.
O preço do ativo disparou desde o início do ano, quando estava sendo negociado a US$ 44.168. A aprovação de ETFs de Bitcoin à vista no dia 10 de janeiro levou a uma inundação de capital no universo cripto.
*Traduzido por Gustavo Martins com autorização do Decrypt.
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