bitcoin ao lado de ampulheta
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Cerca de US$ 3,6 bilhões (R$ 17,8 bilhões) em contratos de opções de Bitcoin em algumas das maiores exchanges de derivativos vão expirar ainda hoje (23). O que isso significa para o preço da maior moeda digital?

A maior parte das opções está na Deribit, que tem US$ 95 milhões, e na CME, que tem US$ 1,6 bilhão em contratos a vencer, de acordo com o Coinglass e Dados da CME.

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No mundo dos derivativos, as opções permitem que os traders especulem ou se protejam contra a volatilidade de um ativo. Com as opções de Bitcoin, os traders compram contratos que lhes permitem comprar ou vender o ativo a um preço acordado em uma data posterior.

Isso significa que eles terão a opção de comprar ou vender o produto pelo preço predeterminado — independentemente da variação do preço — no momento em que o contrato expirar.

Os traders não precisam comprar Bitcoin quando o contrato expira. Como o nome dos contratos indica, trata-se apenas de uma opção. Os operadores que souberem que não desejarão exercer sua opção no vencimento também podem prorrogar o contrato ou encerrá-lo agora a preço de mercado e abrir um novo contrato que vencerá em uma data futura.

A expiração de opções nem sempre garante a volatilidade, disseram os especialistas ao Decrypt. Se os contratos de opções expirarem sem serem exercidos, é improvável que o preço do ativo se mova.

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Quanto aos contratos de opções deste mês, a penalidade máxima — ou o preço pelo qual o maior número de contratos expirará sem lucro — é de US$ 48 mil, segundo os dados da Deribit. Isso significa que, se o preço do BTC chegar a US$ 48 mil antes do vencimento, um grande número de traders acabaria sofrendo prejuízo.

A previsão predominante entre os analistas é que, se o Bitcoin puder ficar acima de US$ 48 mil quando as opções deste mês expirarem, os traders exercerão seus contratos e usarão isso como uma oportunidade para realizar lucros. Em outras palavras, o BTC pode sofrer uma boa pressão de venda hoje.

Os dados do Coinglass mostram que, em geral, os traders estão bastante otimistas. Para todas as posições em aberto de Bitcoin, independentemente da data de vencimento, 62% são opções de compra, o que significa que os negociadores que entraram no contrato estão otimistas de que o preço do Bitcoin será mais alto na data de vencimento. Enquanto 38% são opções de venda — uma aposta na queda do preço do ativo.

O vencimento de US$ 3 bilhões de hoje não é nada comparado ao valor dos contratos que vencem em 29 de março.

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Por exemplo, há opções no valor de US$ 95 milhões com vencimento hoje na Deribit. O mesmo pode ser dito sobre os contratos em aberto na CME, que tem contratos no valor de US$ 1,6 bilhão com vencimento hoje e quase US$ 18 bilhões com vencimento no final de março.

Isso provavelmente se deve ao fato de que os traders estão esperando que o halving do Bitcoin gere muita ação no preço do BTC. O halving reduz a recompensa paga aos mineradores de Bitcoin pela validação das transações. Desta vez, ela passará de 6,5 BTC para 3,25 BTC. No passado, o aumento da escassez geralmente deu início a uma alta nos preços do Bitcoin.

O BTC está sendo negociado atualmente por US$ 51.000,57, uma queda de 1,7% em 24 horas, de acordo com o CoinGecko. Nos últimos sete dias, a maior moeda digital quase não se moveu.

O preço do ativo disparou desde o início do ano, quando estava sendo negociado a US$ 44.168. A aprovação de ETFs de Bitcoin à vista no dia 10 de janeiro levou a uma inundação de capital no universo cripto.

*Traduzido por Gustavo Martins com autorização do Decrypt.

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