Tether diz ter reservas de US$ 35 bilhões, mas falha em transparência

O emissor da stablecoin Tether divulgou na quarta-feira (31) um atestado sobre suas reservas – a quantidade de ativos que “lastreiam” cada moeda. É o primeiro atestado da Tether em anos. Mas foi suficiente para tranquilizar os céticos.

De acordo com o documento – que consiste no próprio relatório de Tether, além de uma declaração de uma pequena empresa de contabilidade das Ilhas Cayman chamada Moore Cayman – em 28 de fevereiro, Tether tinha cerca de US$ 35,3 bilhões em ativos e US$ 35,2 bilhões em passivos. US$ 35,1 bilhões desses passivos “se relacionam a tokens digitais emitidos”, o que significa que eles estavam dando lastro aos Tethers em circulação naquela época.

É um gesto em direção à transparência de uma empresa que enfrentou intenso escrutínio por sua evasão no passado. O escritório do Procurador-Geral do Estado de Nova York concluiu recentemente sua longa investigação sobre as operações de Tether e multou a empresa em US$ 18,5 milhões como parte de um acordo.

O novo documento é interessante, mas não significa que não haja perguntas pendentes.

Apenas 28 de fevereiro?

De acordo com o atestado, o Tether tinha US$ 35,3 bilhões em 28 de fevereiro, sustentando os US$ 35 bilhões em Tether que circulavam na época. Mas e antes do dia 28?

Como parte de sua investigação sobre o Tether, o escritório da AG de Nova York determinou que uma “atualização de transparência” anterior sobre as reservas do Tether era “enganosa” – a nota incluía um extrato bancário, mas não revelou que muitos dos fundos haviam sido depositados em o banco naquela mesma manhã. Antes dessa data, de acordo com o gabinete do Procurador-Geral, não está claro quanto dinheiro a Tether realmente tinha.

Uma vez que o atestado olha apenas para um único momento no tempo, não podemos saber se é isso que está acontecendo aqui. Uma auditoria completa (que vai além de um atestado) poderia fornecer uma visão mais ampla das posses da Tether e examinar a atividade por um longo período de tempo.

A nota de Moore Cayman diz que os “ativos totais consolidados da Tether somam pelo menos US$ 35.276.327.156” em 28 de fevereiro. Mas também esclarece que “as reservas do grupo mantidas para seus ativos digitais emitidos excedem o montante necessário para resgatar o digital tokens de ativos emitidos. ”

Isso levanta uma questão importante: se alguns desses US$ 35 bilhões estão em “ativos digitais”, como esses ativos estão sendo avaliados? As criptomoedas são notoriamente voláteis, e uma queda no mercado certamente afetaria os ativos digitais mantidos pela Tether.

“Não está claro que tipo de ativos eles são”, disse Rohan Gray, professor de direito da Universidade Willamette, à Decrypt. “Não se explica se estão depositados em um banco licenciado, se são títulos do Tesouro dos Estados Unidos, se são líquidos de acordo com qualquer padrão de liquidez. Portanto, uma coisa é dizer que você tem ativos, outra coisa é dizer que você tem dinheiro ou outros ativos líquidos seguros. ”

“Pelo que sabemos”, disse Gray, “eles podem ter US$ 25 em sua conta bancária e o resto pode estar em Bitcoin”.

E quanto aos relatórios futuros?

Como parte do acordo com a AG de Nova York, a Tether deve fornecer relatórios trimestrais sobre suas participações. Nesses relatórios, o Tether deve “publicar as categorias de ativos que garantem o tether (por exemplo, dinheiro, empréstimos, títulos, etc.), especificando as porcentagens de cada uma dessas categorias”.

O atestado de ontem não contém nada parecido com isso. Mas esses relatórios trimestrais, arquivados com o AG, podem lançar mais luz sobre como exatamente o dinheiro de Tether é investido.

Desde fevereiro, a Tether emitiu US$ 6 bilhões em novas moedas.