Como fundador de uma empresa focada em tokenização de ativos do mercado de capitais e de crédito, tenho acompanhado muito de perto a evolução do mercado financeiro e o aumento crescente do uso da tecnologia blockchain e dos smart contracts.
De todas as empresas que fundei, um dos desenvolvimentos mais empolgantes que já testemunhei é a tokenização de ativos financeiros. Esta inovação não está transformando apenas como esses instrumentos como títulos por exemplo são emitidos e geridos, mas sim, está abrindo portas e possibilidades para a criação de mercados secundários mais líquidos e acessíveis.
Mas antes de entrar em benefícios e desafios, quero explicar sobre os títulos tokenizados.
O que são títulos tokenizados?
Basicamente, quando falamos em títulos tokenizados, estamos falando em ativos financeiros que foram convertidos em tokens digitais e que são registrados em uma blockchain. Esses tokens representam uma fração do ativo subjacente, ou seja, uma dívida por exemplo, um instrumento de renda fixa, entre outros.
Desta forma, a tokenização permite mais facilidade na negociação de um título, visto que há uma democratização do investimento e uma facilidade na gestão do ativo, já que a blockchain traz segurança, transparência e é imutável.
Benefícios dos mercados secundários para títulos tokenizados
Quando falamos em mercado secundário, estamos nos referindo a um ambiente onde investidores compram e vendem ativos financeiros que já foram emitidos no mercado primário, logo, a criação de um mercado secundário para títulos tokenizados possui vários benefícios, tanto para os emissores dos títulos como para os investidores.
Entre os diversos benefícios está o aumento da liquidez, tendo em vista que a tokenização permite que investidores comprem pequenas frações que representam o título, logo isso pode atrair uma quantidade maior de investidores e como consequência haverá um aumento da liquidez.
Atrelado a isso um mercado secundário tokenizado passa a ser mais acessível, visto que a tokenização permite que investidores de qualquer lugar do mundo consigam acessar as oportunidades do mercado democratizando assim os investimentos que antes ficavam restritos a grandes instituições financeiras ou com um certo tipo de investidor.
Outro benefício que não posso deixar de falar é a segurança e a transparência, isso porque, através do uso da blockchain todas as informações registradas nela são imutáveis, aumentando a confiança dos investidores e reduzindo o risco de erros.
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Outra grande vantagem da blockchain é a redução de intermediários, porque como citei tudo fica registrado na blockchain e não pode ser alterado, logo, a digitalização de títulos elimina a necessidade de vários intermediários e a consequência disso é a redução de custos e a aceleração no processo de negociação.
Desafios na criação de mercados secundários para títulos tokenizados
Apesar de existirem vários benefícios e o mercado de tokenização estar crescendo constantemente, alguns desafios ainda precisam ser superados, e na minha visão o principal é a regulação. De fato a tokenização o cenário regulatório está em evolução, e para que continue assim é fundamental que as empresas e os investidores compreendam e cumpram as regulamentações evitando riscos legais.
Outro desafio que muitos não veem é o educacional, afinal muitos investidores e participantes do mercado ainda não estão familiarizados com a tecnologia blockchain e com a tokenização de ativos, logo, a educação passa a ser fundamental para a evolução deste mercado.
Por último acredito que a infraestrutura tecnológica é outro ponto, já que a infraestrutura necessária para suportar a compra e venda de tokens de títulos ainda vem sendo desenvolvida, e a interoperabilidade entre diferentes blockchains e sistemas financeiros tradicionais ainda é um desafio técnico.
Conclusão
Como venho comentando, a tokenização é um mercado que atualmente possui um valor de mercado de bilhões de dólares e relatórios afirmam que a expectativa chegue a trilhões de dólares até 2030, logo muitas questões ainda vão evoluir e o mercado secundário é uma delas.
A tokenização de títulos e a criação de mercados secundários para esses ativos é de fato uma evolução significativa tendo em vista que trará mais liquidez, acesso, transparência e eficiência.
Veremos cada vez mais uma transformação na forma como os ativos financeiros são negociados, mas para que isso ocorra de forma saudável os desafios que abordei como questões regulatórias ainda são etapas a serem concluídas, mas juntos construiremos um mercado financeiro mais inclusivo e eficiente.
Sobre o autor
Daniel Coquieri é CEO da empresa de tokenização de ativos Liqi Digital Assets. Empreendedor do ramo da tecnologia, foi fundador da BitcoinTrade, uma das primeiras corretoras de criptomoedas do Brasil adquirida posteriormente pela Ripio.
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