*A reportagem foi atualizada com a posição do Nubank
Uma das maiores agências de classificação de risco do mundo, a Standard & Poor’s (S&P), alterou a perspectiva rating de longo prazo do Nubank de estável para negativa. Contudo, as notas das dívidas de curto e longo prazo permaneceram inalteradas: brA-.
A mudança se deve à pressão na empresa causada pela crise do Coronavírus. Embora o Nubank tenha registrado uma crescimento exponencial da base de clientes, ela também registrou um grande prejuízo financeiro, o que não é incomum em startups.
O problema, diz relatório, é que com a crise “a capacidade da companhia de reportar resultados financeiros positivos pode ser afetada diante de uma deterioração prolongada da economia local e uma consequente queda nas receitas”.
A S&P analisa o cenário como equilibrado. Por um lado, afirma que o Nubank tem níveis de liquidez e de capital classificados como robustos; por outro, diz a fintech é limitada na diversificação de seus negócios, o que a deixa mais exposta ao potencial aumento de inadimplência.
“Em nossa visão, sua baixa diversificação de negócios e níveis ainda elevados de prejuízos financeiros aumentam sua vulnerabilidade a um cenário adverso prolongado, ainda que incerto”, diz o texto.
Prejuízos e capital
Um dos sinais de alerta para a S&P é que o Nubank registrou um prejuízo de R$ 313 milhões em 2019, com um operacional crescente. O ponto positivo é o aumento da base de clientes — de 5 milhões em 2018 para 20 milhões no ano seguinte.
Conforme o relatório metade das receitas da fintech são oriundas da taxa de intercâmbio (pequena taxa paga pelo adquirente ao banco emissor) dos cartões, “enquanto que 40% são provenientes de receitas líquidas de juros”.
Por fim, a visão mais positiva da análise é sobre a gestão dos US$ 400 milhões (cerca de R$ 2 bilhões) levantados na última rodada de investimentos. Foram usados US$ 110 milhões entre empréstimos e injeções na operação brasileira. Os US$ 300 milhões são um colchão e “uma importante ferramenta que a entidade possui enquanto a confiança no mercado de capitais internacional não for restabelecida”.
Resposta à crise do coronavírus
Após dias em silêncio e com grande pressão nas redes sociais sobre quais medidas a fintech tomaria para aliviar a crise do coronavírus, a empresa anunciou um pacote de serviços no valor de R$ 20 milhões aos clientes, o que representa um real por cliente da fintech.
Dentre a ajuda prometida, está a equipe de atendimento da empresa que vai auxiliar os clientes em conversas, coisas da farmácia, médicos e maneiras de entreter crianças. Foram anunciadas cinco empresas parceiras: iFood, Rappi, Sírio-Libanês, Zenklub e Zee.now.
O principal pedido dos clientes pelas redes sociais, que é alguma forma de alívio no pagamento da fatura, não foi comentado pela empresa.
Já o banco Inter, um dos maiores rivais do segmento, anunciou um prazo de até 60 dias para o pagamento de faturas do cartão de crédito com um limite de até R$ 4 mil — sem cobrança de juros para quem estiver dia.
O que diz o Nubank
A assessoria de imprensa do Nubank enviou a nota abaixo ao Portal do Bitcoin:
A crise provocada pelo coronavírus é sem precedentes e está afetando todos os setores da economia. A revisão da perspectiva do rating do Nubank, que foi mantido em brA-, é natural e sinaliza uma cautela adotada pela agência de rating em relação à capacidade de contenção da pandemia no Brasil e os efeitos futuros na economia.
A própria avaliação da S&P ressalta a solidez financeira do Nubank, que vem gerando caixa operacional desde 2017 e está muito bem capitalizado. No segundo semestre do ano passado, a empresa captou US$ 400 milhões, já como forma de se preparar para outro período de crescimento agressivo em 2020 e 2021. O Nubank está bastante capitalizado e muito preparado para enfrentar a crise.
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