Desde o início da pandemia, a demanda por stablecoins aumentou 70% e seu valor de mercado acumulado agora ultrapassa US$ 10 bilhões. As stablecoins são atraentes porque permitem que os investidores protejam seus riscos e obtenham um bom ROI ao mesmo tempo. Depósitos em stablecoins em dólares podem render 10% e mais – mas qual moeda oferece o melhor equilíbrio entre segurança e lucro?
Uma stablecoin é uma criptomoeda cujo preço está atrelado a um ativo estável, geralmente o dólar americano. A maioria das stablecoins é lastreada por algo: dólares nas contas do emissor ou outras criptomoedas. As stablecoins usam uma variedade de mecanismos de estabilização de preços, e seu preço não permanece inalterado. Em vez disso, flutua em um pequeno intervalo em torno do valor-alvo – de cerca de US$ 0,95 a US$ 1,05.
O que observar ao analisar stablecoins
Pode-se pensar que, como todas as stablecoins indexadas ao dólar têm o mesmo preço, não há diferença qual comprar. No entanto, elas diferem – muito – por dois critérios principais:
1) Centralizado vs. descentralizado
No primeiro caso, o emissor mantém controle total sobre a ‘impressão’ de novas moedas e o armazenamento dos ativos de reserva (garantia). Antes de comprar stablecoins centralizadas, leia o contrato do usuário: o emissor pode colocar limitações no uso da moeda para evitar problemas com os reguladores.
No caso de stablecoins descentralizados, é um contrato inteligente que controla a emissão e as garantias. A moeda não precisa ser supervisionada por nenhuma empresa e pode funcionar com sucesso até mesmo seus criadores deixarem o projeto. Os usuários sempre podem verificar o valor da garantia bloqueada no contrato inteligente. Isso torna as stablecoins descentralizadas extremamente transparentes.
2) produtos de investimento disponíveis
As stablecoins podem ser depositadas para obter juros em três tipos de plataformas:
- Exchanges (Binance, Waves.Exchange, Poloniex);
- Plataformas centralizadas de empréstimos (BlockFi, Celsius, Nexo).
- Plataformas descentralizadas e dApps (Compound.Finance, dYdX).
Cada plataforma apresenta uma lista diferente de moedas suportadas, e algumas stablecoins são mais fáceis de depositar do que outras. Por exemplo, não há muitas ofertas para TUSD e BUSD.
Agora, vamos olhar para as 7 grandes stablecoins que oferecem boas taxas de juros.
1) USDT (Tether)
- Tipo: centralizada
A maior stablecoin do mundo em valor de mercado (cerca de US$ 8,8 bilhões), emitida pela empresa com sede em Hong Kong, Tether Limited.
Importante saber: aproximadamente 75% da oferta é apoiada por um decreto em USD, e os 25% restantes são apoiados por várias linhas de crédito emitidas pela Tether para seus parceiros. Isso ficou conhecido em 2019, quando o Tether se viu no meio de um escândalo: descobriu-se que o emissor transferiu US $ 700 milhões das contas de reserva para seu cofundador da Bitfinex. Devido à opacidade de suas reservas colaterais, o USDT é impopular entre os entusiastas da descentralização.
- Taxa de juros máxima: 8,69% (Celsius Network, centralizada)
2) USDC (USD Moeda)
- Tipo: centralizada
Em junho de 2020, o valor de mercado ultrapassava US $ 720 milhões. O emissor é o consórcio Center, formado pela empresa Circle e pela bolsa Coinbase.
Importante saber: a empresa está registrada nos EUA como transmissor de dinheiro e regulamentada de acordo com a lei dos EUA. Por esse motivo, o contrato do usuário contém inúmeras limitações. Por exemplo, não se pode usar o USDC em sites de jogos de azar, nem em territórios sob embargo dos EUA, como Paquistão e Sudão.
Ao mesmo tempo, o USDC é a criptomoeda mais popular do setor de DeFi (finanças descentralizadas) e pode ser depositada na maioria das plataformas de empréstimos descentralizadas. Você pode consultar as tarifas atuais aqui.
- Taxa de juros máxima: 13,39% (Nuo, decentralizada)
- Tipo: descentralizada
A Neutrino é uma stablecoin algorítmica atrelada ao dólar, mas totalmente apoiada pelo WAVES. Este é o primeiro stablecoins emitido no blockchain Waves – um dos mais rápidos do setor, com um tempo médio de confirmação de transação de apenas 3 segundos. A moeda foi introduzida pela equipe da Waves.Exchange.
Importante saber: O USDN é o único stablecoin que suporta totalmente a aposta descentralizada. Ao contrário dos empréstimos, onde os fundos investidos são emitidos para outros usuários como empréstimos, as moedas apostadas são bloqueadas em um contrato inteligente para ajudar a manter a blockchain. As recompensas de piquetagem no WAVES são geradas diariamente usando o algoritmo LpoS (Leasing Proof of-Stake) e convertidas automaticamente em USDN. Todo o procedimento é completamente transparente.
- Taxa de juros máxima: até 20% (Waves.Exchange, Neutrino dApp – descentralizado; KuCoin, centralizado). O ROI médio pode variar de 8% a 15% e mais, dependendo de qual parte da oferta de USDN é apostada, bem como do preço das WAVES.
A Waves.Exchange também tem várias outras vantagens, como zero comissões e compras fiduciárias de USDN para apostar usando cartões bancários. A bolsa também oferece opções a qualquer momento, sem cobranças de sanções e permite que os usuários recebam um ROI de até 8 a 15% ao ano em suas apostas.
4) PAX (Paxos)
- Tipo: centralizada
PAX foi a primeira stablecoin regulamentada em USD. Também está posicionada como a mais líquida em termos de número de exchanges em que está listada. O emissor publica relatórios mensais de atestado sobre as garantias.
Importante saber: como forma de aumentar sua participação no mercado, a Paxos focou na simplificação do processo de resgate. As carteiras Paxos têm uma troca integrada que permite que os usuários convertam seu PAX em dólares americanos automaticamente em apenas alguns minutos. Para isso, é necessário se registrar e ser verificado na plataforma Paxos Standard.
- Taxa de juros máxima: 8,6% (Blockfi, centralizado)
5) DAI (DAI Multicolateral)
- Tipo: descentralizada
Esta é a stablecoin usada pelo maior fabricante de protocolo de empréstimo descentralizado. DAI é um token ERC20 no blockchain Ethereum. O montante total de fundos bloqueados no contrato inteligente do Maker excedeu US $ 520 milhões em junho de 2020.
Importante saber: a maioria dos empréstimos no DAI é feita por traders de margem. O processo é completamente automatizado: o mutuário deposita uma garantia em outra criptomoeda (ETH, BAT, USDC, WBTC) na proporção de 150% do valor do empréstimo. Se o valor da garantia diminuir ou o devedor não pagar, a garantia será liquidada (vendida). Assim, o risco para os credores é extremamente baixo. No entanto, a maneira como o protocolo Maker funciona é muito complicada, tornando o DAI uma opção menos do que ideal para investidores iniciantes em criptografia.
- Taxa de juros máxima: 2,96% (Nuo, descentralizado)
6) TUSD (Verdadeiro USD)
- Tipo: centralizado
O TUSD é uma stablecoin totalmente regulamentada do ERC20, que é 100% apoiada por dólares fiduciários. O emissor é a plataforma TrustToken.
Importante saber: a garantia em USD é armazenada em contas de garantia em bancos parceiros, para que o emissor não tenha acesso às reservas. Isso torna a TUSD diferente da USDT, cujo emissor Tether pode alienar as reservas. As contas de garantia são auditadas regularmente, embora os últimos relatórios publicados sejam de junho de 2019. Para resgatar TUSD por USD fiduciário, é preciso passar por um KYC.
- Taxa de juros máxima: 8,69% (Celsius, centralizada)
7) GUSD (USD Gemini)
- Tipo: centralizado
O emissor é a Gemini Trust Company, LLC, que pertence aos famosos gêmeos Winklevoss, conhecidos por muitos pelo filme Social Network. O GUSD é emitido na blockchain Ethereum e posicionado como uma stablecoins totalmente regulamentada e auditada. Isso significa que os riscos do regulador são mínimos.
Importante saber: a empresa foi criticada em 2019, quando as contas de várias mesas de balcão foram fechadas subitamente quando tentaram resgatar grandes quantidades de GUSD. A Geminin promove a stablecoin como resgatável livremente para o fiat, mas ao mesmo tempo aparentemente tenta limitar as taxas de resgate para não prejudicar o valor de mercado da moeda. Curiosamente, o GUSD ainda não foi listado na Binance.
- Taxa de juros máxima: 8,6% (Blockfi, centralizado)
Como vimos, as stablecoins indexadas ao USD diferem muito tanto em termos de ROI quanto em grau de centralização e transparência. Em particular, ao investir em stablecoins centralizadas, deve-se lembrar que a estabilidade de preços depende principalmente da confiança dos investidores na entidade emissora.
A maior vantagem das stablecoins é o alto juros gerado pelas contas de empréstimos e stake – até 20% para o USD Neutrino. Isso os torna uma alternativa muito interessante às criptomoedas voláteis, como o Bitcoin.