A Solend, um protocolo de empréstimos da rede Solana com mais de US$ 1 bilhão em depósitos, tomou uma medida drástica no final de semana para tentar impedir que seu ecossistema entrasse em colapso por causa de uma única baleia — termo que se refere a um investidor que detém grandes quantias de criptomoedas.
Uma proposta de governança apresentada no domingo (19) pela equipe da Solend — aprovada com 97% dos votos e depois revogada —, defendia que o projeto assumisse controle sobre a conta de um único investidor, cujo balanço de 5,7 milhões de SOL (US$ 170 milhões) representa 95% dos depósitos da moeda no principal pool do protocolo.
O problema central aqui é que a posição em SOL da baleia está sendo usada como garantia para empréstimos de 108 milhões de stablecoins USDC e USDT.
Caso o preço da SOL caísse para a US$ 22,30, até 20% dos fundos da baleia (cerca de US$ 21 milhões) poderiam ser liquidados, um evento que a equipe da Solend descreve como catastrófico, capaz de fazer o restante dos investidores do protocolo perder dinheiro.
“Seria difícil para o mercado absorver esse impacto, já que os liquidatários geralmente vendem em DEXs. Na pior das hipóteses, Solend pode acabar com dívidas incobráveis”, descreve um trecho da proposta.
A equipe da Solend tentou contato com o investidor anônimo por trás do endereço 3oSE9…RbE para pedir que ele diminuísse sua exposição, mas não obteve resposta do usuário que está inativo há mais de 12 dias.
A única solução encontrada pela Solend para evitar que o pior cenário se concretizasse seria assumir o controle da conta da baleia para que a liquidação fosse executada via mercado de balcão (OTC) e não em exchanges decentralizadas (DEX), como aconteceria sem a intervenção.
Essa estratégia, que envolvia modificar o contrato inteligente do projeto, poderia evitar uma pressão ainda mais para baixo no preço da Solana, evitar que a rede travasse e proteger os outros investidores do protocolo, segundo a Solend.
A votação
No domingo, a proposta foi lançada e ficou aberta para votação por apenas seis horas. Neste curto intervalo de tempo, os participantes da comunidade puderam votar “sim” ou “não” para passar o controle da conta da baleia para a Solend Labs.
A proposta foi aprovada por maioria, sendo 1.155.431 votos a favor (97,5%) e 30.101 votos contra (2,5%). Aqui vale ressaltar que o voto “sim” de um único investidor foi decisivo, já que ele, sozinho, foi responsável por um milhão dos votos.
Mas mesmo que a proposta tenha passado com uma aprovação esmagadora, ela não entrou em vigor. A equipe da Solend voltou atrás após uma enxurrada de críticas que recebeu da comunidade cripto, que avalia a tomada de controle sobre a conta de um investidor como um ataque aos fundamentos das finanças descentralizadas.
“A plataforma de alavancagem Solend da Sqlana acabou de gerar um voto falso como cobertura para controlar a conta de uma baleia para que ela não fosse liquidada e travasse o servidor da Solana novamente. A Solend é uma empresa de portfólio oficial da Solana. Ofertas internas. Servidores centrais. Esta é a definição de CeFi [finanças centralizadas]”, escreveu o desenvolvedor Evan Van Ness.
Proposta polêmica
A proposta apresentada no final de semana pela Solend — que inclusive foi a primeira proposta de todo o protocolo — foi polêmica não apenas pelo que tentava aplicar, mas também pela forma como foi feita.
Embora a equipe do projeto tenha criado a proposta, eles afirmam que não participaram da votação. A consulta em si quase não atingiu o quórum necessário e foi decidida pelo voto de um único investidor.
O fato da comunidade que participa do projeto ter apenas seis horas para entender a proposta e decidir de que lado ficar, também foi apontado como um tempo muito curto para uma medida de tal impacto.
Na noite de domingo, a Solend Labs voltou atrás e criou uma outra proposta (já aprovada) que instaurava três medidas: 1) Invalidar a proposta anterior; 2) Aumentar o tempo de votação de governança para um dia; e 3) Trabalhar em uma nova proposta que não envolva poderes de emergência para assumir a conta de um investidor.
O projeto afirma que o risco de liquidação da baleia ainda existe, mas a recuperação do preço da Solana, que nesta segunda-feira (20) está cotada a US$ 34, aliviou a situação.