Criptomoedas – Análise Semanal [4–10 Dez 2017]

Este relatório apresenta dados sobre as mudanças nas criptomoedas e no mercado de ICOs que ocorreram no terceiro e quarto trimestres, com ênfase especial na análise das mudanças que ocorreram desde o início de dezembro de 2017, inclusive durante a última semana (4-10 dez. 2017).

1. Análise geral de criptomoedas e de ativos digitais (por semana, mês, trimestre). Tendências de mercado.

1.1 Análise geral de criptomoedas e análise do mercado digital (por semana, mês).

Tabela 1.1. Tendências na capitalização de mercado de criptomoedas e as principais criptomoedas no período de 1º Agosto a 10 de Dezembro de 2017

Durante o período de 1 a 10 de dezembro de 2017, a capitalização de mercado de criptomoedas total aumentou em mais de $ 100 bilhões, de $ 305,1 bilhões para $ 416,9 bilhões (a partir de 10 de dezembro de 2017, 00:00 UTC, ver Tabela 1.1). Na semana passada (4 a 10 de dezembro de 2017), a capitalização de mercado aumentou $ 87,8 bilhões. O Bitcoin sozinho representou $ 68,5 bilhões desse aumento, pois sua capitalização aumentou de $ 185,3 bilhões para $ 253,8 bilhões. O crescimento da capitalização do Altcoin ao longo da semana foi igual a aproximadamente $ 20 bilhões (de $143,8 bilhões para $163,1 bilhões).

Durante o período de 4 a 10 de dezembro, as taxas de câmbio do Bitcoin, Ethereum e Litecoin aumentaram 36,9%, 2,0% e 55,3%, respectivamente, enquanto a taxa de câmbio do Bitcoin Cash apresentou queda ligeira de -1,6%.

Até 8 de dezembro de 2017, o crescimento no mercado de criptomoedas deveu-se principalmente ao crescimento intensivo da moeda criptográfica dominante, o Bitcoin (ver figura 1), cuja capitalização de mercado excedeu $ 300 bilhões. O preço do Bitcoin atingiu vários marcos na semana passada. Ao longo de cinco dias (4-8 de dezembro de 2017), o preço foi elevado de $ 11.000 para $ 18.000. Durante os três dias subsequentes, o preço sofreu uma queda e a taxa de câmbio caiu.

Figura 1. Tendências de preços do Bitcoin na última semana (4-10 de dezembro de 2017)

Fonte: coinmarketcap.com

Ao analisar as tendências nas sete principais criptomoedas em termos de capitalização na semana passada, pode-se ver o tradeoff entre o crescimento da taxa de câmbio do Bitcoin de 4 a 8 de dezembro de 2017 e a queda nas taxas de câmbio do Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin e Dash durante esse mesmo período. Por outro lado, quando a taxa de câmbio do Bitcoin foi ajustada para baixo durante o período de 8 a 10 de dezembro de 2017, observou-se um aumento do crescimento nas taxas de câmbio dessas altcoins (ver figura 2). O vigoroso crescimento da taxa de câmbio do IOTA até 6 de dezembro de 2017 foi parcialmente interrompido pelo crescimento da taxa de câmbio do Bitcoin.

Figura 2. Tendências para as sete principais criptomoedas no mercado durante a semana passada (4-10 de dezembro de 2017)

Fonte: coinmarketcap.com

Tudo isso aponta para a alta liquidez do mercado de criptomoedas e a prontidão dos traders para sua rápida mudança, a fim de lucrar com mudanças de curto prazo nas taxas de câmbio. Por enquanto, a esmagadora maioria dos traders no mercado de criptomoedas são traders individuais, com muito poucos compradores institucionais. No entanto, quando esses compradores institucionais aparecem, a economia do mercado de criptografias pode sofrer alterações significativas devido à aparência dos novos mecanismos de hedging de risco (contratos de futuros), o surgimento de bots de alta velocidade que realizam transações em microssegundos por meio de algoritmos de negociação, bem como um aumento na influência dos fundos financeiros. É bem sabido que a Goldman Sachs, uma das maiores empresas do mundo, ajudará seus clientes a comprar e vender contratos de futuros em Bitcoin. Avançando o número de derivativos financeiros no mercado de criptomoedas aumentará, o que atrairá os grandes fundos e exigirá regras mais claras em sua regulamentação.

Na semana passada, a estrutura de dominância do mercado das sete principais criptomoedas por capitalização mudou, com IOTA ultrapassando Ripple, Litecoin e Dash e subindo para o quarto lugar com uma capitalização total de mais de $ 11,9 bilhões em 10 de dezembro de 2017. Especialmente o forte crescimento da taxa de câmbio do IOTA que ocorreu de 4 a 6 de dezembro de 2017. Sua capitalização aumentou de $ 5,3 bilhões para $ 15,4 bilhões, acompanhada de uma valorização de 194% na taxa de câmbio de $ 1,89 para $ 5,55 (ver figura 3).

Figura 3. Tendências de preços do IOTA na semana passada (4-10 de dezembro de 2017)

Fonte: coinmarketcap.com

O que está por trás do crescimento dessa criptomoeda? O IOTA tem algumas diferenças de outras criptografia que determinam seu valor: a) a possibilidade de fazer micropagamentos; b) não há mineração, o que significa que não há taxa de comissão para transações dentro da rede; c) escalabilidade, que evita falhas na transação; d) à medida que o número de usuários aumenta, a velocidade da transação também aumenta. e) parceria futura (Microsoft Azure) e projetos (desenvolvimento de microprocessadores de alta capacidade); f) um sistema totalmente descentralizado.

Os principais motivos das mudanças nas taxas de câmbio das principais criptomoedas durante a semana são apresentados na Tabela 1.3.

O Índice Smith + Crown aumentou consideravelmente ao longo da última semana de novembro de 20.456 para 25.891.

Para analisar a atividade de negociação nas trocas de criptomoedas, o índice ZAK-n Crypto é calculado (veja o Glossário). Os valores dos índices ZAK-3 Crypto e ZAK-7 Crypto são apresentados nas Tabelas 1.1, 1.2.a e 1.2.b. Por exemplo, em 8 de dezembro de 2017, os volumes de negociação em 24 horas (Volume 24h) para as três criptografias dominantes (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash) ultrapassaram $ 26 bilhões pela primeira vez (Tabela 1.2.a). O valor do ZAK-3 Crypto igualou 7,2%, o que atesta a alta liquidez e o dinamismo do mercado das criptografia dominantes.

Tabela 1.2.a. Cálculo diário do índice ZAK-3 Cripto (de 1 de dezembro de 2017 a 10 de dezembro de 2017)

Os volumes de negociação em 24 horas (Volume 24h) para as sete criptomoedas dominantes (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, Dash e IOTA) atingiram $ 17.874 milhões no final da semana passada (Tabela 1.2.b), ou seja, 5% de sua capitalização de mercado. Os índices ZAK-3 Crypto e ZAK-7 Crypto são considerados com mais detalhes nas Tabelas 1.2.a e 1.2.b.

Tabela 1.2.b. Cálculo diário do índice ZAK-7 Crypto (continuação da Tabela 1.2.a)

A Tabela 1.3 mostra os principais eventos da semana (4-10 de dezembro de 2017) que influenciam as taxas de câmbio das criptografia dominantes e no mercado de criptografia em geral, com indicação de sua natureza e tipo de impacto.

Tabela 1.3. Principais eventos da semana que influenciam nas taxas de câmbio de criptomoedas, de 4 a 10 de dezembro de 2017

O alto volume de negociação (Volume 24h) em relação à capitalização de mercado contribuiu para aumentar a volatilidade e as mudanças bruscas de preços no mercado de criptomoedas.

Abaixo segue uma análise das mudanças diárias nas taxas de câmbio do Bitcoin, Ethereum e Bitcoin Cash desde o início do mês (Tabelas 1.4.a, 1.4.b e 1.4.c).

Tabela 1.4.a. Variação diária na taxa de câmbio do Bitcoin (BTC), volume de negócios (Volume 24h) e capitalização em dólares (de 1º de dezembro a 10 de dezembro de 2017)

Tabela 1.4.b. Variação diária na taxa de câmbio do Ethereum (ETH), volume de negócios (Volume 24h) e capitalização em dólares (de 1º de dezembro a 10 de dezembro de 2017)

Desde o início de dezembro, a taxa de câmbio do Bitcoin se valorizou de $ 10,19860 para $ 15,455,40, enquanto a taxa de câmbio do Ethereum mudou de $ 445,21 para $ 441,72 (Tabelas 1.4.a e 1.4.b). As maiores taxas de câmbio do Bitcoin e Ethereum ($ 18.353,40 e  $ 504,20) foram registradas em 8 de dezembro de 2017 e 9 de dezembro de 2017, respectivamente. As maiores flutuações na faixa diária (intervalo) das taxas de câmbio de Bitcoin ($ 4.016,50) e Ethereum ($ 47,90) também foram registradas nos mesmos dias, ou seja, o preço Ethereum aumentou no contexto de um ajuste à baixa da taxa de câmbio de Bitcoin. Desde o início de 2017, as taxas de câmbio do Bitcoin e Ethereum aumentaram em 15,48 e 54,07 respectivamente (ver Tabelas 1.4.a, 1.4.b).

As tendências de preços do Bitcoin, Ethereum e Bitcoin Cash em dezembro de 2017 estão indicadas nos números 3, 4 e 5.

Figuras 4, 5, 6. Tendências de preços do Bitcoin, Ethereum e Bitcoin Cash

De acordo com os dados dados nos números 4, 5 e 6, o crescimento intensivo da taxa de câmbio do Bitcoin de 6 a 7 de dezembro de 2017 foi acompanhado por uma queda nas taxas de câmbio de Ethereum e Bitcoin Cash, enquanto o ajuste a baixa da taxa de câmbio de Bitcoin em 8 de dezembro de 2017 levou a um aumento no Ethereum e no Bitcoin Cash. Tudo isso atesta o fato de que alguns participantes do mercado estão mudando periodicamente suas preferências (ver Tabelas 1.4.a, 1.4.b, 1.4.c) em meio a uma tendência de capitalização geral positiva no mercado de criptomoedas e à aparência de criptomoedas novas interessantes. A Figura 7 mostra o padrão dinâmico de mudança na taxa de câmbio do IOTA desde o início de dezembro de 2017.

Figura 7. Tendência de preço do IOTA

Durante os primeiros dez dias de dezembro, a taxa de câmbio do IOTA flutuou de $ 1,20 para $ 5,60. A publicação de resultados e planos de desenvolvimento pelos desenvolvedores no site aumentou a confiança no projeto e influenciou a demanda pela criptomoeda. Particularmente em 28 de novembro de 2017, a IOTA publicou o Data Marketplace, que apresenta uma série de serviços para o projeto “cidade inteligente”(https://blog.iota.org/iota-data-marketplace-cb6be463ac7f).

Tabela 1.4.c. Variação diária na taxa de câmbio da Bitcoin Cash (BCH), volume de negociação (Volume 24h) e capitalização em dólares (de 1 a 10 de dezembro de 2017)

The overall index of Bitcoin Cash exchange rate change from August 1, 2017, equaled 3.48 (the rate of $380 at the close of the day on August 1, 2017, was taken as the basis for the calculation), i.e. during the period after the Bitcoin hard fork and the appearance of the new Bitcoin Cash cryptocurrency its exchange rate has increased by 248%, with most of this growth taking place since the beginning of November. During the first days of December the exchange rate ranged from $1,226.20 to $1,731.30. As mentioned earlier, Bitcoin Cash now holds third place in terms of capitalization, which equals $23.8 billion.

O índice geral da variação da taxa de câmbio do Bitcoin Cash a partir de 1º de agosto de 2017, igual a 3,48 (a taxa de $380 no final do dia em 1º de agosto de 2017 foi tomada como base para o cálculo), ou seja, durante o período posterior ao hard fork do Bitcoin  e a aparência da nova criptomoeda Bitcoin Cash, sua taxa de câmbio aumentou 248% com a maior parte desse crescimento desde o início de novembro. Durante os primeiros dias de dezembro, a taxa de câmbio variou de $ 1.226,20 para $ 1.731,30. Como mencionado anteriormente, o Bitcoin Cash agora ocupa o terceiro lugar em termos de capitalização, o que equivale a $ 23,8 bilhões.

10 de dezembro de 2017 marcou o início da negociação em futuros do Bitcoin na bolsa CBOE Global Markets. Os princípios de negociação são dados no site http://www.cboe.com/blogs/options-hub/2017/12/11/hedging-bitcoin-with-xbt-bitcoin-futures. 

Os mercados de futuros do Bitcoin permitirão aos participantes do mercado bloquear um preço de venda da Bitcoin em uma data futura (ver figura 8).

Figura 8. Mercado de futuros de Bitcoin

A Figura 9 mostra a tendência da taxa de câmbio média ponderada do Bitcoin no coinmarketcap.com durante o primeiro dia de negociação. A taxa de câmbio média aumentou ao longo do período analisado e foi documentada em $ 16.800.

Figura 9. Mudança na taxa de câmbio do Bitcoin em 10-11 de dezembro de 2017

Fonte: coinmarketcap.com

A Tabela 1.5 fornece uma lista de eventos, informações sobre as quais apareceu na semana passada, o que poderia afetar as taxas de câmbio de criptomoedas específicas e o mercado em geral.

1.2 Tendências de mercado

The weekly cryptocurrency and digital asset market trends from July 2, 2017, to December 10, 2017, are presented as graphs (Fig. 1.1–1.5)*.

As tendências semanais da criptomoedas e do mercado de ativos digitais de 2 de julho de 2017 a 10 de dezembro de 2017 são apresentadas como gráficos (Fig. 1.1-1.5) *.

Tabela 1.6. Legendas e descrições das figuras

Figura 1.1. Capitalização de mercado total de criptomoedas **

** Dados diários médios

A Figura 1.1 mostra um gráfico da mudança semanal do mercado de criptomoedas de 2 de julho de 2017 a 10 de dezembro de 2017. Durante esse período, a capitalização de mercado aumentou de $ 94.716 milhões para $ 383.020 milhões, um crescimento de 2.064% em relação ao início do ano. Na semana passada, a capitalização de mercado total cresceu de $ 333.820 milhões para $ 383.020 milhões (em 10 de dezembro de 2017). No início do dia de 10 de dezembro de 2017 (00:00 UTC), a capitalização do mercado de criptomoedas era igual a $ 416,9 bilhões (ver Tabela 1.1), mas às 04:00 UTC havia caído para $ 363,6 bilhões. Portanto, a figura 1.1 apresenta valores diários médios, inclusive para 10 de dezembro de 2017 (com base nos dados de coinmarketcap.com).

Figura 1.2. Mudanças na capitalização de mercado

Apesar do crescimento significativo na capitalização de mercado de criptomoedas no terceiro trimestre de 2017 e ao longo de todo o ano até à data, o mercado é suscetível a flutuações súbitas e drásticas. Foram observadas quedas significativas durante a semana de 9 a 16 de julho de 2017 (-28%) e nas duas primeiras semanas de setembro (3-10 e 11 a 17 de setembro de 2017), quando o mercado perdeu $ 25.203 milhões (- 15,1%) e $ 20,817 milhões (-15%), respectivamente. A maior taxa de crescimento no terceiro trimestre foi de 39% (a semana de 16 a 23 de julho de 2017).

Pela terceira semana consecutiva, o crescimento semanal da capitalização de mercado foi igual a cerca de $ 50 bilhões. Na semana passada (4-10 de dezembro de 2017), a capitalização de mercado total de criptomoedas aumentou em $ 49.201 milhões, ou 15% (usando dados diários médios). O crescimento deveu-se principalmente ao aumento da capitalização de mercado do Bitcoin, mas as Altcoins, incluindo a IOTA (com base no aumento da capitalização de mercado de $ 5 bilhões para $ 12 bilhões durante o período de 4 a 10 de dezembro de 2017) foram também um fator.

Figura 1.3. Número de criptomoedas e ativos digitais

O número total de criptomoedas e ativos digitais listados nas bolsas cresceu desde julho de 881 para 1.274. Seu número aumentou insignificantemente na semana passada. A criptomoedas médias e a capitalização de ativos digitais aumentaram de $ 262,2 milhões para $ 300,6 milhões ao longo do período analisado.

Figuras 1.4 e 1.5. Previsão da capitalização de mercado total de criptomoedas

Ao longo das quatro semanas de outubro (1 a 29 de outubro de 2017), o mercado de criptomoedas cresceu $ 23 bilhões, de $ 147 bilhões para $ 170 bilhões, e nas quatro semanas seguintes de novembro (30 de outubro a 26 de novembro de 2017) atingiu $ 283 bilhões , ou seja, aumentou mais $ 113 bilhões. Nas próximas duas semanas (27 de novembro a 10 de dezembro de 2017), o crescimento totalizou mais $ 100 bilhões. A capitalização de mercado total superou $ 450 bilhões pela primeira vez em 8 de dezembro de 2017 e atualmente é de $ 383 bilhões (valor médio em 10 de dezembro de 2017).

Na semana passada (4-10 de dezembro de 2017) foi caracterizada pelo crescimento do mercado em 15%, sendo esse crescimento impulsionado principalmente pelo aumento do preço do Bitcoin. Novas tendências de mercado são possíveis com a o surgimento do mercado de futuros do Bitcoin. Dito isto, o mercado de criptomoedas cresceu significativamente, com a capitalização crescente por um fator de 22 desde o início do ano (de US $ 17,7 bilhões para US $ 383 bilhões em 10 de dezembro de 2017).