O preço do Bitcoin subiu nesta sexta-feira (23), enquanto o presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, preparava cortes nas taxas nos próximos meses, sinalizando que o banco central dos EUA está satisfeito com a inflação em queda, ao mesmo tempo em que está mais atento à crescente fraqueza no mercado de trabalho.
“A direção da viagem é clara, e o momento e o ritmo dos cortes nas taxas dependerão dos dados recebidos, da evolução das perspectivas e do equilíbrio dos riscos”, disse Powell durante um discurso em Wyoming, no Simpósio de Política Econômica de Jackson Hole.
O preço do Bitcoin subiu 4,9% para US$ 63.329 nas últimas 24 horas, até o momento em que este artigo foi escrito. Enquanto isso, o preço do Ethereum e da Solana subiram 4,6% e 4%, respectivamente, para US$ 2.728 e US$ 148.
Neste ponto, os mercados estão confiantes de que o Fed aliviará sua luta contra a inflação após manter sua taxa básica de juros estável desde julho de 2023.
A inflação subiu para uma alta de quatro décadas de 9,1% em junho de 2022, enquanto a economia dos EUA se recuperava com força das desacelerações relacionadas à pandemia. Em um esforço para domar os altos preços ao consumidor, o banco central dos EUA respondeu aumentando as taxas de juros para seus níveis mais altos desde 2007 ao longo do tempo.
Neste início de tarde, os traders estimavam uma chance de 32% de que o Fed cortasse as taxas em 0,5 pontos percentuais em setembro, enquanto atribuíam uma chance de 67% a um corte de 0,25% nas taxas, de acordo com o CME Fedwatch.
Postura monetária do Fed
“Em geral, um corte na taxa é um bom presságio para ativos de risco, que historicamente têm desfrutado da expansão do apetite dos investidores à medida que os custos dos empréstimos diminuem”, disse Leena ElDeeb, pesquisadora associada da 21Shares, ao Decrypt .
Ela acrescentou que os comentários de Powell “garantiram que é hora de a política do Fed mudar, desde que os próximos dados econômicos sejam divulgados conforme o esperado”.
Em 2021, os formuladores de políticas viram um “pico” inicial no preço de bens de consumo, como veículos automotores, como transitório, disse Powell. Mais tarde, ficou evidente que restaurar a estabilidade de preços exigiria uma “resposta forte” do Fed, já que a economia continuou a ficar em brasa, disse ele.
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À medida que o Fed começou a aumentar as taxas de juros, tornando mais caro para empresas e consumidores tomar empréstimos, o mercado de trabalho permaneceu especialmente apertado. O Fed apontou isso como uma fonte de preocupação por meses, pois os trabalhadores usaram a oportunidade para negociar salários mais altos.
“Alguns argumentaram que controlar a inflação exigiria uma recessão e um longo período de alto desemprego”, Powell lembrou, acrescentando que “parece improvável que o mercado de trabalho seja uma fonte de pressões inflacionárias elevadas em breve”.
O mandato duplo do Fed é orientado em torno de preços estáveis e desemprego máximo. À medida que o ritmo da inflação desacelerou para 2,9% nos 12 meses até junho, a taxa de desemprego subiu para 4,3% — subindo de uma baixa histórica de 3,4% em fevereiro de 2023.
Citando a proporção de desemprego para vagas de emprego, Powell disse que o mercado de trabalho se assemelha ao seu estado pré-pandêmico. Ao mesmo tempo, ele disse que os formuladores de políticas do Fed conseguiram reduzir um “ritmo frenético de contratações”, ao mesmo tempo em que impediam que a economia desacelerasse muito.
Navegando por uma onda de décadas de inflação elevada, o Fed enfrentou um desafio. Cortar as taxas de juros muito cedo pode levar à inflação permanecer entrincheirada, enquanto manter as taxas de juros mais altas por muito tempo pode sufocar o crescimento da economia, levando-a a uma recessão.
“Os riscos de alta para a inflação diminuíram e os riscos de baixa para o emprego aumentaram”, disse Powell. “Não buscamos nem acolhemos mais agrupamentos nas condições do mercado de trabalho.”
Ao adotar uma postura monetária mais restritiva, o Fed teve que navegar em curvas como cadeias de suprimentos emaranhadas que duraram “muito mais do que o esperado” por causa dos bloqueios prolongados da COVID-19 na China, disse Powell. Ao mesmo tempo, “choques severos nos mercados de energia e commodities” complicaram as coisas, pois o Fed pretendia controlar o aumento dos preços, ele acrescentou.
Por meses, Powell disse que o banco central dos EUA está buscando “maior confiança” de que a inflação retornará aos níveis normais, repetindo a frase recentemente em julho. No entanto, durante seu discurso de quarta-feira, a frase não foi mencionada.
“No geral, a cura das distorções da pandemia, nossos esforços para moderar a demanda agregada e a ancoragem das expectativas trabalharam juntos para colocar a inflação no que cada vez mais parece ser um caminho sustentável para nossa meta de 2%”, disse Powell.
*Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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