Pesquisadores suíços afirmam que o valor de mercado do Bitcoin cairá dos atuais US$ 121 bilhões para US$ 77 bilhões no final de 2018. A pesquisa, repercutida site News Bitcoin, foi realizada pelo Instituto Federal de Tecnologia de Zurique (ETH Zurich), na Suíça. A premissa que norteou o estudo foi “As bolhas de bitcoin são previsíveis?”.
As vinte páginas do relatório final expedido pela ETH Zurich revelam previsibilidades em relação a bolhas que podem acontecer até o final deste ano. O estudo foi baseado na lei de Metcalfe (criada pelo americano Robert Metcalfe, inventor do sistema Ethernet) e na Log-Periodic Power Law Singularity (LPPLS), que são uma estrutura específica para diagnósticos.
Os responsáveis pela pesquisa são Spencer Wheatley, Didier Sornette, Tobias Huber e Robert N. Gantner, do Departamento de Gestão, Tecnologia e Economia da ETH, em parceria com o Instituto de Finanças Suíço da Universidade de Genebra.
Wheatley falou sobre o trabalho realizado:
“Desenvolvemos um diagnóstico forte para bolhas e colapsos no Bitcoin, analisando indicadores fundamentais e técnicos”.
A lei de Metcalfe é vinculada ao Bitcoin praticamente desde o início do conceito de ‘moeda descentralizada’. Em muitos casos, cálculos específicos dessa lei são empregados para determinar um eventual aumento de preço.
Em sua essência, a lei de Metcalfe pressupõe que o crescimento de uma rede de telecomunicações é proporcional ao quadrado do número de usuários conectados, conhecida como o ‘efeito de rede’.
A partir deste diagnóstico, Wheatley acredita que o número de usuários da criptomoeda está diminuindo e por isso a capitalização de mercado do Bitcoin pode cair ainda cerca de 35% (ou US$ 44 bilhões) até dezembro.
Queda nos usuários de Bitcoin
De fato, parece fazer sentido essa queda de usuários do Bitcoin. Com números gerais em baixa a pesquisa significa algo neste momento de instabilidade. Mas os números em geral não só afetam o Bitcoin, mas também muitos setores relativos a ele.
Os mentores da investigação reconhecem os problemas específicos na determinação do número de usuários. A maioria dos entusiastas usa vários endereços de carteira, por exemplo, e, portanto, contá-los é muito difícil.
No entanto, se é verdade que as quedas de preço prejudicam os usuários, é provável que os aumentos de preços também tragam mais usuários. Em vez disso, os pesquisadores usam a capitalização de mercado como uma estimativa melhor para o crescimento ou contração do usuário.
O maior argumento do grupo de Wheatley (formado por Didier Sornette, Tobias Huber e Robert N. Gantner) é de que não se deve focar num ‘gatilho’:
“Nós enfatizamos que não se deve focar num ponto-chave, numa queda ou alta instantânea, mas monitorar a instabilidade a fim de se preparar uma correção no momento certo.
Futuro dos preços
Em resumo, a lei de Metcalfe indica que a capitalização de mercado da criptomoeda não vai crescer tão rapidamente do jeito que investidores tanto aguardam.
O Bitcoin multiplicou-se mais de 13 vezes em preço no ano passado, mas caiu 50% nos primeiros três meses de 2018.
“Olhando para o futuro, nossa análise identifica uma sobrevalorização substancial, mas não sem precedentes, no preço do bitcoin. Isto sugere que ainda veremos muitos meses de preços voláteis”, disseram os pesquisadores, de acordo com o site CNBC.
Os cientistas descobriram quatro bolhas de bitcoin distintas com esse modelo de investigação. Alguns acontecimentos foram determinantes para o estudo, como o roubo na Mt. Gox e também o pedido sul-coreano para que baixassem as portas. Esses eventos foram seguidos por falhas ou fortes correções.
No entanto, a maior significância no resultado da pesquisa se deve à falta de clareza na regulamentação das criptomoedas em geral. Isto sim diminui substancialmente o entusiasmo pelo bitcoin e altcoins. Porém, a maioria dos mesmos entusiastas e investidores creem que a tecnologia de blockchain, subjacente às criptomoedas, irá mudar o mundo tanto o quanto a internet o fez.
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