Os impressionantes ganhos da MicroStrategy este ano estão aproximando-a da qualificação para o Índice S&P 500, o que poderia ser positivo tanto para a empresa quanto para o mercado de Bitcoin (BTC).
O popular índice, que acompanha o mercado de ações de grande capitalização dos EUA em 500 empresas, exige que seus constituintes tenham uma capitalização de mercado de pelo menos US$ 15,8 bilhões. A MicroStrategy, cujas ações são negociadas na NASDAQ sob o código MSTR, possui uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 12,4 bilhões, segundo o Yahoo Finance.
A diferença está apenas a um passo de distância para a empresa, cujas ações dispararam 52% no último mês em meio ao próprio salto de preço do Bitcoin. O BTC, por sua vez, subiu 22,5% durante esse período.
Até agora, a MicroStrategy se comercializou para investidores como um ETF de Bitcoin de facto, com vantagens, incluindo operações geradoras de caixa e a capacidade de alavancar os mercados de capitais.
No entanto, a inclusão no S&P 500 poderia trazer uma onda de nova demanda de investidores passivos que nem mesmo estão buscando ativamente exposição ao Bitcoin, de acordo com analistas.
“Isso poderia desencadear um enorme loop de feedback positivo permitindo que o Bitcoin comece a infiltrar automaticamente quase todos os portfólios”, disse Joe Burnett, Gerente Sênior de Marketing de Produto na plataforma financeira de Bitcoin Unchained, em um tweet de quinta-feira.
Segundo Burnett, o aumento dos valores das ações como resultado dos fluxos passivos poderia beneficiar o Bitcoin, já que o principal objetivo da MicroStrategy é adquirir o máximo de BTC possível. A empresa já utilizou vendas de ações para financiar compras de BTC de nove dígitos no passado, o que pode se tornar mais comum se o valor de mercado de suas ações continuar a subir.
Atualmente, a MicroStrategy possui pelo menos 190.000 BTCs, que, na quinta-feira, ultrapassaram US$ 10 bilhões em valor.
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Em uma mensagem para o Decrypt, James Butterfill, Chefe de Pesquisa da CoinShares, concordou que a MSTR poderia “beneficiar-se de gestores de ativos e ETFs”, graças aos fluxos “obrigatórios” após sua inclusão. Dito isso, outros gestores de ativos poderiam tirar proveito da mesma inclusão no índice.
“Historicamente, a inclusão de uma ação no índice muitas vezes levou a quedas de preço após a inclusão – portanto, é uma estratégia de investimento com um nível variado de sucesso”, ele advertiu.
Butterfill acrescentou que é “equivocado” usar a MSTR e outras ações como um substituto para exposição ao Bitcoin: “Elas estão expostas a uma gama muito mais ampla de variáveis, como a expertise da gestão, o ambiente de empréstimos, etc.”
No entanto, a inclusão da MicroStrategy no índice está longe de ser garantida. Além do tamanho da capitalização de mercado, as empresas elegíveis para o S&P 500 devem estar domiciliadas nos Estados Unidos, ter liquidez suficiente e mostrar lucros líquidos positivos em seus últimos quatro trimestres, de acordo com o site do provedor do índice.
A Coinbase, a exchange de criptomoedas que é negociada na NASDAQ como COIN, tem uma capitalização de mercado de US$ 39 bilhões, mas tem enfrentado dificuldades com a rentabilidade nos últimos quatro trimestres, e, portanto, não conseguiu entrar no S&P 500.
Fundos negociados em bolsa, incluindo os vários ETFs de Bitcoin lançados pela BlackRock e Fidelity no mês passado, também são inelegíveis para o S&P.
*Traduzido com autorização do Decrypt.
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