Durante muitos anos, a ideia de que as empresas de capital aberto pudessem comprar Bitcoin para suas reservas era considerada ridícula. A principal criptomoeda era considerada muito volátil, muito estranha para ser adotada por qualquer empresa séria.
Esse tabu foi realmente derrubado, com vários investidores institucionais importantes comprando Bitcoin nos últimos anos.
As comportas se abriram pela primeira vez quando a empresa de software em nuvem MicroStrategy comprou US$ 425 milhões em Bitcoin em agosto e setembro de 2020. Outros seguiram o exemplo, incluindo o processador de pagamentos Block e a fabricante de carros elétricos Tesla, do bilionário Elon Musk.
De acordo com o BitcoinTreasuries, as empresas públicas que detêm Bitcoin agora representam 2,8% do fornecimento total de 21 milhões de BTC. Estes são os maiores detentores até o momento desta publicação.
1. MicroStrategy
A MicroStrategy, uma importante plataforma de análise de negócios que se tornou uma empresa de tesouraria de Bitcoin, adotou o BTC como seu principal ativo de reserva.
A empresa, que produz software para dispositivos móveis e fornece serviços baseados em nuvem, tem buscado agressivamente uma onda de compras de Bitcoin, adquirindo milhões de dólares em criptomoedas. No momento em que este artigo foi escrito, em janeiro de 2025, ela detinha 461 mil BTC em reserva, o equivalente a mais de US$ 48 bilhões e mais de 2% do número total de Bitcoin que será emitido.
Em um determinado momento, o presidente executivo da MicroStrategy, Michael Saylor, disse que estava comprando US$ 1.000 em Bitcoin a cada segundo. Na teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2024 da empresa, Saylor afirmou que a adoção de uma “estratégia Bitcoin” pela empresa havia permitido que ela apresentasse de 10 a 30 vezes o desempenho de empresas de software corporativo rivais no setor de business intelligence.
Ao contrário de outros executivos que normalmente evitam discutir seus investimentos pessoais, Saylor tornou público que comprou pessoalmente 17.732 BTC — atualmente no valor de mais de US$ 1,85 bilhão — e ainda os mantém em setembro de 2024. É uma espécie de reviravolta para o cofundador da MicroStrategy, que em 2013 afirmou que os dias do Bitcoin estavam contados.
“Estamos no início do estágio de rápida adoção institucional da propriedade digital na forma de Bitcoin”, disse Saylor durante a teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2024 da empresa. Ele acrescentou que, no futuro, o Bitcoin não competirá com outros criptoativos, mas sim com “ouro, arte, ações, imóveis, títulos e outros tipos de dinheiro de reserva de valor na criação de riqueza, preservação de riqueza e mercados de capital”.
A MicroStrategy planeja comprar ainda mais Bitcoin em um futuro próximo, já que está no meio de um levantamento planejado de US$ 42 bilhões para fazer exatamente isso, e Saylor está fazendo a proposta para outras empresas públicas também — como a Microsoft, embora os acionistas tenham votado contra a proposta.
2. Marathon Digital Holdings Inc.
A empresa de mineração de Bitcoin, Marathon Digital, sem surpresa, também é uma grande detentora de Bitcoin, com 44.394 BTC em sua tesouraria corporativa, de acordo com sua atualização mais recente em dezembro de 2024. Isso vale mais de US$ 4,6 bilhões a preços atuais.
A empresa, que tem como objetivo construir “a maior operação de mineração de Bitcoin na América do Norte com um dos menores custos de energia”, originou-se como uma empresa de manutenção de patentes (e era frequentemente chamada de troll de patentes) antes de se dedicar à mineração de criptomoedas.
Em julho de 2024, a Marathon Digital operava mais de 250 mil mineradores de Bitcoin capazes de produzir 31,5 EH/s, com uma taxa de hash operacional média de 26,3 EH/s.
A empresa observou que está acelerando seus planos de crescimento após o halving do Bitcoin em 2024, em uma tentativa de “mitigar o impacto” de receber metade das recompensas do BTC por cada bloco minerado com sucesso. A empresa havia dito que pretendia dobrar a escala de suas operações de mineração em 2024.
A empresa aumentou sua receita em 35%, para US$ 132 milhões no terceiro trimestre de 2024, em comparação com US$ 98 milhões no segundo trimestre. Recentemente, ela levantou quase US$ 2 bilhões por meio de notas conversíveis, a maior parte das quais foi usada para comprar Bitcoin.
3. Riot Platforms, Inc.
Outra empresa de mineração de criptomoedas, a Riot Platforms, sediada nos EUA, detém 17.722 BTC — no valor de cerca de US$ 1,85 bilhão, a preços atuais.
Com sua avaliação subindo de menos de US$ 200 milhões em 2020 para mais de US$ 6 bilhões em 2021, a empresa listada na Nasdaq entrou em um processo agressivo de expansão. Em abril de 2021, ela gastou US$ 650 milhões em uma instalação de mineração de Bitcoin de um gigawatt no Texas, expandindo ainda mais em 2022 antes de mudar a marca para Riot Platforms para diversificar seu modelo de negócios em 2023.
Em 2024, ela alertou os acionistas de que “não havia garantia” de que o halving do Bitcoin melhoraria a lucratividade e, embora as ações da RIOT tenham sido negociadas brevemente em torno de US$ 18 no início do ano, as ações caíram gradualmente antes de ficarem abaixo de US$ 10 de agosto até o final de outubro. Depois disso, ela ganhou junto com o ressurgimento das ações de mineração de Bitcoin e do mercado mais amplo de criptomoedas depois que Donald Trump foi eleito presidente dos EUA em novembro.
A empresa também chegou a um acordo com a empresa de mineração de Bitcoin, Bitfarms, que tentou uma aquisição hostil da rival em 2024.
4. Galaxy Digital Holdings
O banco comercial focado em criptoativos, Galaxy Digital Holdings, detém cerca de 11.242 BTC, de acordo com dados de um comunicado ao investidor de novembro de 2024, com base no valor de US$ 711 milhões em Bitcoin em 30 de setembro de 2024. Ao preço atual, no momento em que este artigo foi escrito, essa quantidade de Bitcoin vale cerca de US$ 1,18 bilhão.
Fundada por Michael Novogratz em janeiro de 2018, a empresa fornece serviços de gerenciamento de ativos e infraestrutura digital para instituições que buscam obter acesso a ativos digitais como Bitcoin e Ethereum.
Novogratz é, sem surpresa, um grande defensor do Bitcoin, argumentando, em março de 2024, que a criptomoeda nunca mais cairia abaixo de US$ 50 mil e, meses depois, prevendo que ela subiria para US$ 100 mil até o final do ano.
A Galaxy Digital é uma das várias empresas que administram um ETF de Bitcoin à vista nos EUA, após sua aprovação histórica pela SEC em janeiro de 2024. Recentemente, Novogratz indicou que a vitória de Trump na eleição presidencial foi “o dia mais importante para o setor cripto”.
5. Hut 8 Corp
A empresa canadense de mineração de Bitcoin, Hut 8, detém 10.096 BTC, no valor de mais de US$ 1 bilhão a preços atuais, de acordo com sua atualização mais recente de dezembro de 2024.
Em junho de 2021, a empresa foi listada no Nasdaq Global Select Market sob o ticker HUT, com o registro da empresa na SEC observando que ela está “comprometida com o aumento do valor para os acionistas, aumentando o número e o valor de nossas participações em Bitcoin”.
A empresa também explicou que gera renda fiduciária ao alavancar sua reserva de Bitcoin minerado e mantido, “por meio de acordos de contas de rendimento com as principais corretoras de ativos digitais”.
Em novembro de 2023, a empresa se fundiu com a empresa de mineração US Bitcoin, e a empresa pós-fusão se apresenta como uma “empresa de infraestrutura de energia voltada para a mineração de Bitcoin e data centers”. Esses centros de mineração estão localizados em seis locais em Alberta, Texas e Nova York, com 7,5 EH/s de capacidade instalada de mineração própria.
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A empresa anunciou um investimento de US$ 150 milhões em junho de 2024 para expandir suas demandas de computação de IA, e suas ações quase dobraram nas semanas seguintes à eleição presidencial, elevando sua capitalização de mercado para mais de US$ 2 bilhões no momento em que este artigo foi escrito.
6. Tesla
A fabricante de veículos elétricos Tesla juntou-se à lista de empresas que detêm Bitcoin em dezembro de 2020, com um registro da SEC revelando que a empresa investiu “um total de US$ 1,5 bilhão” em Bitcoin.
A Tesla vendeu 10% de suas participações em Bitcoin no primeiro trimestre de 2021; de acordo com o CEO, Elon Musk, isso foi “para provar a liquidez do Bitcoin como uma alternativa para manter dinheiro no balanço patrimonial”.
A jogada de Bitcoin da empresa seguiu meses de especulação, depois que Elon Musk foi ao X para discutir a criptomoeda. No final de 2020, Saylor, da MicroStrategy, ofereceu-se para compartilhar seu “manual” para investir em Bitcoin com Musk, depois de argumentar que uma mudança para o Bitcoin estaria fazendo um “favor de US$ 100 bilhões” aos acionistas da Tesla.
No entanto, Musk e a Tesla têm tido uma relação de idas e vindas com o Bitcoin. Depois de anunciar que a Tesla aceitaria pagamentos em Bitcoin para seus produtos e serviços em março de 2021, apenas dois meses depois o CEO anunciou abruptamente que a empresa não aceitaria mais a criptomoeda para pagamentos.
Citando o “rápido aumento do uso de combustíveis fósseis para mineração e transações de Bitcoin”, Musk revelou que a empresa não venderia nenhuma de suas participações em Bitcoin e consideraria usá-lo para transações novamente assim que a mineração “fizesse a transição para uma energia mais sustentável”. Mais tarde, ele esclareceu que a empresa voltaria a usar o Bitcoin para transações quando os mineradores estivessem usando 50% de energia limpa.
Em julho de 2022, a empresa revelou que havia vendido “aproximadamente 75%” de seu Bitcoin em sua atualização trimestral do segundo trimestre de 2022, com seu balanço patrimonial mostrando vendas de ativos digitais no valor de US$ 936 milhões. Em uma ligação com analistas, Musk afirmou que a empresa fez isso para reforçar sua posição de caixa diante da incerteza em relação aos bloqueios da COVID.
Em janeiro de 2025, a empresa detinha 9.720 BTC em seu portfólio — no valor de pouco mais de US$ 1 bilhão a preços atuais — segundo o bitcointreasuries.org. Ainda não se sabe se a Tesla aumentará seu balanço patrimonial, mas Musk disse que “está aberto a aumentar suas participações em Bitcoin no futuro”.
Musk talvez seja mais conhecido como um grande defensor da Dogecoin. A Tesla permite compras de Dogecoin para alguns de seus produtos, e Musk agora está liderando o Departamento de Eficiência Governamental (DOGE), gerando novas memecoins e um rápido movimento de crescimento para a Dogecoin.
7. Coinbase Global, Inc.
Indiscutivelmente a empresa de criptoativos mais conhecida desta lista, a exchange cripto Coinbase tornou-se pública em uma listagem direta histórica na Nasdaq em abril de 2021.
Antes de sua listagem, em fevereiro de 2021, a Coinbase revelou que possuía US$ 230 milhões em Bitcoin em seu balanço patrimonial. A partir de seu registro 10-Q de setembro de 2024, ela detém 9.363 BTC em seu tesouro, no valor de cerca de US$ 980 milhões.
As ações da empresa voltaram ao seu recorde histórico após a eleição presidencial de 2024 e a empresa continua a inovar com o Bitcoin, anunciando recentemente seu próprio produto de wrapped Bitcoin, o cbBTC. A Coinbase também reiniciou recentemente os serviços de empréstimo de Bitcoin.
8. CleanSpark
A empresa de mineração de Bitcoin dos EUA, CleanSpark, detém 9.297 BTC, no valor de cerca de US$ 975 milhões a preços atuais.
Antes do halving do Bitcoin em 2024, a empresa expandiu suas operações, adquirindo três instalações de mineração de Bitcoin no Mississippi por US$ 19,8 milhões e adicionando até 2,4 EH/s à sua capacidade de mineração. A empresa também adicionou uma terceira instalação em Dalton, Geórgia, à sua linha, com mais 0,8 EH/s.
Em junho de 2024, a CleanSpark revelou que havia minerado 417 BTC no mês de maio, alegando ter “superado as expectativas do setor” em seu primeiro mês completo de produção após o halving. A empresa acrescentou que planeja expandir ainda mais para um local em Wyoming.
As ações da empresa, assim como as de seus pares, quase dobraram nas semanas seguintes à eleição, avaliando a empresa em mais de US$ 3 bilhões no momento em que este artigo foi escrito.
9. Block, Inc.
Juntamente com a Tesla, a Block, empresa controladora da Square, acendeu o pavio para o investimento institucional em Bitcoin com seu investimento de US$ 50 milhões na criptomoeda em outubro de 2020.
No final de setembro de 2024, a empresa detinha 8.363 Bitcoins, no valor de cerca de US$ 876 milhões.
O investimento talvez não seja surpreendente, considerando que o CEO, Jack Dorsey, é um defensor entusiasmado do Bitcoin — até mesmo executando seu próprio Nó de Bitcoin e descrevendo o whitepaper da moeda como “poesia”.
Na época de seu investimento inicial, a empresa o descreveu como “parte do compromisso contínuo da Square com o Bitcoin”, observando que “a empresa planeja avaliar seu investimento agregado em Bitcoin em relação a seus outros investimentos de forma contínua”.
A empresa investiu em tecnologia de Bitcoin, lançando sua própria carteira de Bitcoin e desenvolvendo um chip ASIC de mineração da criptomoeda. Em abril de 2024, sua subsidiária de serviços de pagamento Square anunciou que permitiria que as empresas que usam seu produto, o Cash App, convertessem automaticamente uma parte das vendas diárias em Bitcoin.
Em maio de 2024, a empresa anunciou que reinvestiria 10% dos lucros de seus produtos e serviços relacionados ao Bitcoin no BTC, em um programa de compra de média de custo em dólar ou DCA.
10. Bitcoin Group SE
A empresa de capital de risco, Bitcoin Group SE, sediada na Alemanha, ocupa o último lugar da lista, com participações aproximadas de 3.678 Bitcoins com base em uma atualização financeira recente, no valor de US$ 385 milhões.
Seus investimentos incluem a exchange cripto Bitcoin.de e o banco Futurum, que se fundiram em outubro de 2020 para formar o “primeiro banco de criptomoedas da Alemanha”.
A mudança seguiu a decisão do parlamento alemão de permitir que os bancos vendessem e armazenassem criptomoedas, com o diretor-gerente do Bitcoin Group SE, Marco Bodewein, destacando a oportunidade de apresentar aos investidores institucionais do banco os “altos retornos e recursos de segurança” dos criptoativos.
*Traduzido por Gustavo Martins com autorização do Decrypt.
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