O JPMorgan está preparando o lançamento de um novo fundo tokenizado em blockchain, reforçando o movimento de grandes bancos e gestoras de Wall Street para levar ativos financeiros tradicionais para infraestrutura baseada em redes digitais.
Segundo documento apresentado na terça-feira (12) à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), o banco pretende lançar o JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund (JLTXX), fundo que investirá em títulos do Tesouro americano de curto prazo, caixa e operações compromissadas lastreadas em papéis do governo dos EUA.
A proposta é permitir que cotas do fundo sejam representadas em blockchain, com registros digitais vinculados à participação dos investidores. Usuários autorizados poderão realizar pedidos de compra, resgate e transferência diretamente pela rede Ethereum. A infraestrutura blockchain será operada pela Kinexys Digital Assets, divisão do JPMorgan anteriormente conhecida como Onyx.
O movimento acontece poucos dias depois de a BlackRock, maior gestora de ativos do mundo, também apresentar documentos para criar um veículo tokenizado ligado a Treasuries americanos e cotas blockchain de um fundo de mercado monetário já existente. O avanço simultâneo reforça como a tokenização se tornou uma das principais apostas do mercado financeiro tradicional.
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A ideia da tokenização é transformar ativos como títulos públicos, fundos, ações e imóveis em representações digitais negociáveis em blockchain. Defensores da tecnologia argumentam que esse modelo pode reduzir tempo de liquidação, aumentar transparência, permitir negociações 24 horas por dia e ampliar o uso de ativos como garantia financeira.
O fundo do JPMorgan também foi estruturado para atender requisitos de reserva previstos no GENIUS Act, proposta legislativa americana voltada à regulamentação de emissores de stablecoins. Isso pode posicionar o produto como uma alternativa de reserva com rendimento para empresas desse setor, que já concentram parte relevante de suas reservas em títulos do Tesouro dos EUA.
O mercado de ativos reais tokenizados, conhecido como RWA (ativos do mundo real), vem crescendo rapidamente. Dados da rwa.xyz mostram que o setor já supera US$ 32 bilhões, com alta superior a 200% no último ano. Produtos ligados a Treasuries americanos aparecem entre os segmentos de maior crescimento, impulsionados pela demanda por rendimento em ativos digitais considerados mais seguros.
O JPMorgan já vinha ampliando sua atuação nessa área. Em dezembro, o banco lançou o MONY, fundo tokenizado de mercado monetário baseado em Ethereum voltado a investidores institucionais. Através da Kinexys, a instituição também já processou operações tokenizadas de liquidação e colateral para clientes institucionais.
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