Mais de US$ 290 milhões (R$ 1,5 bilhão) saíram de ETFs de Bitcoin na semana passada, enquanto uma ampla mudança de “aversão ao risco” continua a afetar os mercados globais em meio a crescentes pressões geopolíticas e macroeconômicas.
Dados da Farside Investors mostram saídas semanais cumulativas de aproximadamente US$ 296 milhões entre 24 e 27 de março, impulsionadas por pesados resgates do IBIT da BlackRock e de outros fundos importantes.
O movimento mais acentuado em um único dia veio principalmente do IBIT na sexta-feira, com US$ 225,5 milhões em saídas totais de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, encerrando uma semana volátil que começou com fortes entradas de US$ 167,2 milhões na segunda-feira antes que o sentimento se invertesse.
“A aversão ao risco é claramente o clima entre os mercados”, disse Josh Gilbert, analista de mercado da eToro, ao Decrypt, apontando para a queda do Bitcoin para uma mínima de três semanas e a quinta perda semanal consecutiva do S&P 500 — sua mais longa sequência de perdas desde 2022.
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“As forças macro que trabalham contra ele estão se acumulando”, disse. “O petróleo de três dígitos está alimentando temores de inflação, o que empurra as expectativas de corte de juros para mais longe, o que, por sua vez, remove o próprio catalisador que os ativos de risco precisam para encontrar um piso.”
O risco geopolítico aumentou na segunda-feira depois que o presidente Donald Trump disse ao Financial Times que poderia “tomar o petróleo do Irã” e potencialmente apreender a Ilha de Kharg, o principal centro de combustível do país.
Gilbert disse que um cessar-fogo poderia desencadear um “forte rali de alívio”, mas alertou que, sem uma desescalada crível, os mercados permanecerão defensivos com “mais sessões turbulentas pela frente”.
Peter Chung, chefe de pesquisa da Presto Labs, disse ao Decrypt que o tom de “aversão ao risco” foi o principal impulsionador, embora tenha notado que a saída da semana passada “não parece tão dramática em comparação com as tendências recentes”.
“Acho que o que impulsionou foi a tendência geral de aversão ao risco, à medida que a expectativa de cessar-fogo diminuiu e as negociações de paz falharam no final da semana”, acrescentou.
Pratik Kala, chefe de pesquisa da Apollo Crypto, ecoou essa leitura, atribuindo as saídas ao “sentimento de aversão ao risco e ao rebalanceamento de fim de trimestre”, enquanto disse ao Decrypt que o valor de US$ 290 milhões é “bastante normal”.
Ele acrescentou que a força relativa do Bitcoin contra outras classes de ativos permanece “notável e muito favorável” — e alertou contra a leitura de significado estrutural nos dados de fluxo semanais.
“Entradas/saídas de ETF não são apenas fundos direcionais — há muito basis trading feito por fundos de hedge”, disse Kala. “Portanto, não há limites rígidos ou limiares que sinalizariam uma mudança estrutural.”
Gilbert observou que o Bitcoin se manteve relativamente bem durante o conflito e foi “um destaque surpreendente apesar de seu status de risco como ativo”, mas alertou que as tensões contínuas mostram que ele “de forma alguma está imune a essa liquidação indiscriminada”.
Ele observou que o mercado está cada vez mais precificando um aumento da taxa do Fed, “um cenário muito diferente dos múltiplos cortes que o mercado estava precificando há apenas alguns meses”, e destacou os comentários programados do presidente do Fed, Jerome Powell, como um potencial ponto de pressão adicional.
Na Myriad, um mercado de previsão de propriedade da Dastan, empresa-mãe do Decrypt, o sentimento inclina-se para o bearish, com os usuários precificando uma probabilidade de 56,8% de o Bitcoin cair para US$ 55.000, em vez de subir para US$ 84.000.
O Bitcoin está sendo negociado a US$ 67.574, alta de 1,4% nas últimas 24 horas, após cair para a faixa de US$ 65.000 no início da segunda-feira, de acordo com dados do CoinGecko.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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