A bull run iniciada em 2020 trouxe muitos novos investidores para os mercados e em 2021 vimos grandes valorizações nas bolsas e ganhos exorbitantes no mundo dos criptoativos. Geralmente esses momentos de euforia nos mercados educam muito mal os investidores recém chegados, que acabam superestimando seus conhecimentos em investimentos, tomando riscos excessivos e acreditando que podem prever a direção dos mercados.
Agora que entramos na fase mais rigorosa do bear market e algumas lições serão aprendidas, vale a pena revisitarmos bear markets anteriores para entender quais erros cometidos por investidores naquele momento também estão sendo cometidos pela nova geração.
Em 2008 muitos investidores superestimaram sua tolerância ao risco, e os movimentos do mercado transformaram muitos daqueles que tinham um horizonte de investimento de 30 anos em reféns dos movimentos de 30 dias. Para a maioria deles, o stress das alta volatilidade e o ruído das notícias de mercado fizeram com que abandonassem seus planos de investimento.
Muito do sucesso nas estratégias de investimento está na habilidade de ignorar as preocupações e ansiedades disseminadas nas redes e noticiários. Peter Lynch, investidor de referência mundial, disse uma vez que “quando se trata de investimentos, o órgão mais importante é o estômago. Não o cérebro”.
Padrões de comportamento
Hoje estamos vivendo o terceiro bear market do mundo dos criptoativos – o primeiro teve início em 2014 e durou até meados de 2015, enquanto o segundo foi de 2018 até meados de 2019. Ainda que a história da criptoeconomia seja muito curta, já é possível identificar alguns padrões de comportamento nesse universo.
Se pegarmos uma foto dos principais ativos desse mercado em 2014, 2018 e 2022 vamos perceber que muitos projetos surgiram e outros simplesmente desapareceram. Por se tratar de um ambiente tão experimental e volátil, os investidores devem se dedicar a entender os fundamentos dos projetos que sobreviveram aos ciclos anteriores, além de dominar os principais fundamentos macroeconômicos que afetam as expectativas dos grandes investidores.
Cada ciclo econômico dos criptoativos traz uma nova narrativa e um portfólio novo de projetos. Em um momento de valorização e especulação é fácil ser atraído para esse mercado, porém o histórico das quedas mostra a ruína que os movimentos podem causar na carteira dos investidores.
Quem sobreviveu aos bear markets passados foram investidores que separaram um volume de caixa para comprar ativos bem fundamentados, e o maior fundamento está no principal ativo, o Bitcoin (BTC). O investidor precisa ter muita paciência e evitar categoricamente tomar decisões precipitadas e se expor demais em altcoins. Na verdade, deve-se até mesmo evitar aumentar a exposição em altcoins e, principalmente, não tomar decisões de investimento baseado no que é falado e compartilhado em grupos ou comunidades de cripto.
Outro ponto importante é não tomar posições alavancadas: o mercado cripto é mais difícil do que parece e a baixa liquidez dos mercados de queda favorece manipulações. Se o investidor se alavanca nos mercados pode ser liquidado facilmente nessas armadilhas.
Sobre o autor
Lucas Passarini é trader do Mercado Bitcoin
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