O token HYPE, da Hyperliquid, disparou após o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, dizer que a CFTC trabalha para levar a plataforma de derivativos cripto ao país de forma “totalmente compatível e legal”. A fala reforçou a expectativa de que parte do mercado de futuros perpétuos, hoje concentrado em plataformas offshore e on-chain, possa ganhar um caminho regulado nos EUA.
Entre os principais criptoativos do mercado, a Hyperliquid foi um dos destaques da sessão. Em dia de rali generalizado, o HYPE salta 22%, a US$ 71,93, se aproximando de sua máxima histórica de US$ 77.
O movimento ocorreu em meio a uma alta mais ampla do mercado cripto, com Bitcoin se aproximando de US$ 72 mil, Ethereum em forte valorização e maior apetite por risco após a melhora no ambiente macroeconômico nos Estados Unidos. Mas, no caso da Hyperliquid, a disparada teve também fatores próprios.
Durante um evento na Casa Branca com executivos de tecnologia, empresas cripto e chefes de agências federais, Trump afirmou que o presidente da CFTC, Michael “Mike” Selig, trabalha para trazer a Hyperliquid ao mercado americano de forma legal e regulada. A declaração foi vista como um sinal político relevante porque a plataforma atua em um dos segmentos mais fortes e sensíveis do mercado cripto: os derivativos on-chain.
Receita da rede e sinal regulatório impulsionam HYPE
Para Pedro Fontes, analista de research do Mercado Bitcoin, dois fatores ajudam a explicar a força recente do HYPE. O primeiro é o aumento expressivo da receita da rede, que superou US$ 4 milhões no último dia. O patamar ficou bem acima da média diária dos últimos meses e mais próximo dos níveis vistos em outubro de 2025, período marcado por maior força no mercado cripto e altas históricas.
Esse dado é importante porque a receita da Hyperliquid está diretamente ligada ao uso da plataforma. Em termos simples, quanto maior o volume de negociação e a atividade em derivativos, maior tende a ser a geração de taxas. Por isso, a alta da receita sugere que o movimento do HYPE não foi sustentado apenas por expectativa regulatória, mas também por melhora nos fundamentos de uso da rede.
O segundo fator foi justamente a fala de Trump sobre a CFTC. Segundo Fontes, a sinalização é importante porque, se houver um caminho regulatório para a entrada da Hyperliquid no mercado americano, isso pode ampliar a base de usuários, a liquidez e a relevância institucional do protocolo.
Leia também: Hyperliquid é uma ameaça para receitas da Circle com USDC, diz JPMorgan
A Hyperliquid é uma plataforma on-chain focada em futuros perpétuos, ou “perps”, um tipo de derivativo sem data de vencimento que permite apostar na alta ou queda de um ativo sem comprá-lo diretamente. Esse mercado se tornou um dos principais motores de negociação em cripto, especialmente entre traders que buscam alavancagem, liquidez e funcionamento 24 horas por dia.
A possível entrada da Hyperliquid nos Estados Unidos seria relevante porque grande parte desse mercado cresceu fora das estruturas reguladas americanas. Para a CFTC, trazer plataformas desse tipo para dentro de um ambiente supervisionado pode ser uma forma de evitar que a atividade continue migrando para fora do país, ao mesmo tempo em que aumenta a fiscalização sobre produtos alavancados.
A abertura para futuros perpétuos cripto nos EUA não começou agora. A CFTC já havia dado sinais de maior flexibilidade ao permitir que plataformas como Kalshi e Coinbase listassem contratos perpétuos de Bitcoin em estruturas reguladas. Ainda assim, a menção direta à Hyperliquid por Trump colocou o protocolo no centro da discussão sobre como derivativos on-chain podem ser incorporados ao mercado americano.
Clarity Act entra no centro da agenda
A fala sobre a Hyperliquid veio no mesmo evento em que Trump voltou a pressionar o Congresso pela aprovação do Digital Asset Market Clarity Act, projeto que busca criar regras mais claras para o mercado cripto nos Estados Unidos.
O texto pretende definir com mais precisão quando um token deve ser tratado como valor mobiliário, sob supervisão da SEC, ou como commodity, sob a CFTC. Essa divisão é uma das principais disputas regulatórias da indústria cripto americana e afeta diretamente exchanges, emissores de tokens, plataformas DeFi e mercados de derivativos.
Trump chamou o projeto de uma legislação “poderosa” e disse que ele ajudaria os EUA a se manterem à frente da China e de outros países na indústria de ativos digitais. O texto, porém, ainda enfrenta obstáculos no Senado e tem pouco tempo para avançar antes do fim do ano.
O evento reuniu nomes de peso do setor, incluindo executivos de Coinbase, Ripple, Kraken, Robinhood, Nasdaq e Intercontinental Exchange, além dos chefes da SEC, Paul Atkins, e da CFTC, Michael Selig. Para o mercado, a presença conjunta de empresas cripto, bolsas tradicionais e reguladores reforçou a leitura de que Washington tenta acelerar uma agenda de integração dos ativos digitais ao sistema financeiro americano.
Apesar do entusiasmo, a entrada da Hyperliquid nos EUA ainda dependeria de passos concretos da CFTC e de adaptações regulatórias. Bolsas tradicionais, como CME e ICE, já demonstraram preocupação com plataformas de negociação 24/7 e produtos que podem afetar a formação de preços em mercados regulados.
Por isso, a alta do HYPE reflete tanto fundamentos melhores da própria rede quanto uma aposta do mercado em abertura regulatória. Se a CFTC criar um caminho claro para derivativos on-chain nos Estados Unidos, a Hyperliquid pode ganhar acesso a uma base maior de usuários e investidores institucionais. Mas, até que isso se transforme em regra ou autorização formal, parte da valorização ainda depende de expectativa.
No curto prazo, o mercado deve acompanhar se o HYPE consegue sustentar a região próxima das máximas históricas e se a receita da rede permanece em patamares elevados. A combinação entre uso real, liquidez crescente e possível entrada regulada nos EUA colocou a Hyperliquid novamente entre os principais nomes do mercado cripto.
Procurando uma alternativa para aumentar seus ganhos? A Renda Fixa Digital do MB é a solução: até 18% de ganho ao ano, risco controlado e a segurança que seu dinheiro merece. Conheça agora!
