O Ethereum (ETH) voltou a dominar o apetite dos investidores institucionais e traders de derivativos, segundo análises recentes, superando o Bitcoin (BTC) em diversas métricas de interesse e valorização, impulsionado por entradas recordes em ETFs, volatilidade crescente e sinais positivos no cenário regulatório.
Conforme análise do Decrypt, a combinação de forte demanda por ETFs de Ethereum, expectativas elevadas de volatilidade e um cenário regulatório mais amigável contribuiu para o rali da segunda maior criptomoeda do mundo, que atingiu seu maior nível em quase quatro meses.
Otimismo institucional
Os ETFs à vista de Ethereum registraram na última terça-feira (10) o melhor desempenho diário em quatro meses, com entradas líquidas de US$ 125 milhões, segundo dados da CoinGlass. O destaque ficou com o iShares Ethereum Trust ETF (ETHA), da BlackRock, que respondeu sozinho por US$ 80 milhões desse total.
O movimento coincide com a valorização de 4,8% do ETH, que ultrapassou os US$ 2.850 pela primeira vez desde fevereiro — um nível de preço que não era visto desde os tarifaços de Trump. Enquanto isso, o Bitcoin apresentou um avanço modesto de apenas 1% no mesmo período.
Analistas apontam que o renovado otimismo em torno do Ethereum foi impulsionado por falas do presidente da SEC, Paul Atkins, que demonstrou abertura regulatória ao setor de finanças descentralizadas (DeFi).
Além disso, o cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, previu um salto de 10 vezes na capacidade de transações da rede principal nos próximos 12 meses, o que também contribuiu para a retomada da confiança no ativo.
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Traders de derivativos de Ethereum
Nos mercados de opções e futuros, o Ethereum também superou o Bitcoin. A volatilidade implícita anualizada de 30 dias do ETH saltou para 34% acima do BTC, o maior spread desde a falência da FTX em novembro de 2022, explicou o Coindesk, de acordo com dados da Volmex via TradingView.
Segundo a Block Scholes, os mercados de opções de ETH dispararam, com a inclinação de chamada de 30 dias atingindo 6,24% e as taxas de financiamento chegando a 0,009%, enquanto a estrutura a termo da volatilidade se inverteu mais uma vez — uma indicação de que os traders estão se preparando para oscilações intensas de preço e estão dispostos a pagar caro por posições otimistas.
Na Deribit, principal corretora de opções cripto, as opções de compra de ETH com vencimento em março de 2027 estão sendo negociadas com prêmios entre 2% e 3% em relação às opções de venda — acima dos prêmios de 0,5% a 1,5% registrados nas opções de BTC, segundo a Amberdata.
Além da demanda no curto prazo, o Ethereum tem se beneficiado de fatores estruturais. A empresa de trading QCP Capital, com sede em Singapura, destacou que os ventos macroeconômicos estão se alinhando a favor do ETH. Entre eles estão o avanço da Lei GENIUS no Senado dos EUA, que busca modernizar o enquadramento legal das criptomoedas, e as novas discussões sobre o IPO da Circle, emissora da stablecoin USDC.
“Isso sinaliza uma confiança renovada no rali das criptomoedas, especialmente entre os grandes players”, avaliou Valentin Fournier, da BRN, ao destacar que os ETFs de Ethereum já atraíram mais de US$ 745 milhões em 11 dias de alta — quase o dobro dos aportes dos ETFs de Bitcoin no mesmo período.
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