Há mais de um século, o petróleo é considerado uma commodity estratégica, desempenhando um papel essencial no transporte, na manufatura e em outros setores críticos. Para os defensores do Ethereum, traçar comparações tem sido útil — mas mesmo assim, a analogia está longe de ser perfeita.
Quando Vivek Raman lançou a Etherealize em janeiro, o ex-banqueiro e cofundador da empresa de desenvolvimento de negócios formalizou os esforços para integrar Wall Street. Parte dessa iniciativa, contou recentemente ao Decrypt, envolveu “evangelização, educação e marketing”.
“Eu sempre chamo de petróleo digital”, disse Raman. “Acreditamos que, à medida que o ecossistema cripto evolui, as pessoas não só vão querer — mas precisarão — manter esse ativo em suas reservas.”
Os defensores do Bitcoin frequentemente o retratam como uma forma de ouro digital por conta de sua escassez programada, com um fornecimento máximo de 21 milhões de unidades. O ETH, por sua vez, é consumido para enviar transações ou alimentar contratos inteligentes, abastecendo a rede Ethereum. A analogia, nesse sentido, é uma das mais palatáveis para os novatos em criptomoedas.
À medida que Raman e outras 19 pessoas da Etherealize incentivam instituições financeiras a construírem produtos sobre o Ethereum, as limitações da analogia do “petróleo digital” podem ilustrar os desafios que a comunidade do Ethereum enfrentará para consolidar o domínio da rede em Wall Street e capturar as qualidades do ativo de forma concisa e memorável.
“Acho que é difícil encontrar a metáfora certa”, disse Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, ao Decrypt. “Vai ser interessante ver se os investidores começam a apreciar a escassez do ETH, mesmo que ainda não estejam utilizando a cadeia em termos transacionais.”
Ethereum x Petróleo
Uma diferença fundamental: se a demanda por petróleo aumenta, normalmente mais é extraído, e seu fornecimento é elástico. O Ethereum, por outro lado, possui uma emissão máxima de 1,5% ao ano, o que significa que seu fornecimento só pode crescer até certo ponto com o tempo. Além disso, as taxas de transação na rede são queimadas, o que pode neutralizar esse crescimento no fornecimento.
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“Em vez de ter um limite fixo de fornecimento total, há um limite fixo de emissão por ano”, explicou Danny Ryan, cofundador da Etherealize e ex-pesquisador da Ethereum Foundation. “Existe uma previsibilidade muito grande.”
Outra diferença importante entre o Ethereum e o petróleo é que a commodity não oferece rendimento. Já o Ethereum em staking, que é dedicado à rede para ajudar no processamento de transações, atualmente oferece um rendimento estimado de 3% ao ano, segundo um painel publicado na plataforma de análise Dune.
Nos próximos anos, espera-se que as instituições financeiras se tornem mais confortáveis com a prática da tokenização, em que ativos do mundo real, como ações e títulos, são representados em blockchain. Mudanças regulatórias sob o governo do presidente dos EUA, Donald Trump, podem ser um fator determinante.
Algumas empresas, como a corretora cripto Kraken, estão recorrendo a concorrentes do Ethereum, como a Solana, para esse tipo de oferta. No entanto, diversos fundos já foram tokenizados no Ethereum por empresas financeiras tradicionais, incluindo a BlackRock e a Franklin Templeton.
À medida que mais ativos migram para a blockchain, um aspecto da analogia do “petróleo digital” pode se tornar mais válido. Assim como o petróleo é um ativo neutro que conecta diversas indústrias entre si, o Ethereum pode ser visto como um ativo não soberano para o sistema financeiro moderno, argumentou Raman.
“Em um ecossistema em que os ativos do mundo são todos tokenizados por diferentes partes, […] o único ativo neutro, global, que conecta todos eles, é o ETH”, disse ele. “Ele se torna cada vez mais importante como par de negociação global, como ativo estratégico a ser mantido por quem quiser permanecer neutro entre todos esses diferentes ativos tokenizados.”
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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