A SkyBridge Capital pode estar investindo em Bitcoin, mas seu fundador, Anthony Scaramucci, “não é fã” de empresas que seguem o manual da Strategy de emitir dívida para comprar BTC para suas reservas corporativas.
Respondendo a uma pergunta sobre empresas de tesouraria de Bitcoin emitindo dívida para comprar o ativo, Scaramucci declarou que “não estava apaixonado por isso”, durante uma entrevista na conferência DigiAssets 2025. “Isso parece SPACs, parece algo que acontece em nosso setor e que você tem em excesso”, disse ele.
“Estou preocupado que possa haver uma rachadura nisso, que pode acabar prejudicando o Bitcoin”, acrescentou.
“SPACs são veículos de investimento que têm o potencial de captar valores significativos e se tornar uma nova via de acesso ao mercado de capitais para as empresas investidas”, define em seu site a bolsa brasileira, B3.
Sendo assim, Scaramucci comparou o entusiasmo em se tornarem empresas de tesouraria de Bitcoin às mudanças nos gostos de vestuário na indústria da moda.
“As saias sobem, as saias descem; as lapelas alargam, elas estreitam”, disse ele. Embora emitir dívida para comprar Bitcoin seja “uma coisa quente a se fazer agora”, ele acrescentou: “Isso sairá de moda e prejudicará o Bitcoin.”
Essa postura o coloca em desacordo com o presidente da Strategy, Michael Saylor, cuja empresa tem seguido agressivamente uma estratégia de usar dívida conversível para adquirir BTC, capitalizando ao mesmo tempo a dinâmica do preço de suas próprias ações durante mercados em alta.
No momento, a Strategy possui um tesouro de BTC avaliado em aproximadamente US$ 61,9 bilhões, de acordo com a Bitcoin Treasuries.
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Embora empresas como Metaplanet, Mara e Riot Holdings tenham adotado o manual da Strategy, isso não aconteceu sem críticas.
Em uma nota de pesquisa recente, o banco suíço de ativos digitais Sygnum sinalizou o risco de um “sinal muito prejudicial ao mercado” se o Bitcoin sofresse uma queda prolongada e a Strategy fosse forçada a liquidar parte de seus ativos em BTC para cobrir obrigações de dívida.
E embora analistas do The Kobeissi Letter tenham notado no início deste ano que as salvaguardas estruturais tornam um cenário de liquidação forçada para a Strategy “altamente improvável”, eles sinalizaram o risco de que “uma fraqueza prolongada possa pressionar sua capacidade de cumprir com suas obrigações”.
Scaramucci e Bitcoin
Embora compartilhe a perspectiva otimista de Saylor em relação ao Bitcoin, Scaramucci tem uma visão mais cautelosa sobre sua provável valorização. “Para mim, é ouro digital — então acredito que será negociado com o valor de mercado do ouro”, disse ele.
“Se Michael Saylor estivesse aqui, ele diria: ‘Não, é propriedade digital, estará vinculada ao resto da propriedade mundial'”, acrescentou Scaramucci. “Ele acha que é um ativo de US$ 500 trilhões. Eu acho que é um ativo de US$ 24 ou US$ 25 trilhões.”
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt
