A BlackRock começará a oferecer um fundo negociado em bolsa (ETF) aos investidores que limita os ganhos de Bitcoin em troca de pagamentos de rendimentos de dois dígitos, anunciou a gigante de Wall Street na terça-feira.
O iShares Bitcoin Premium Income ETF, que deve começar a ser negociado na Nasdaq sob o símbolo BITA, busca proporcionar aos investidores participação na valorização do ativo digital enquanto gera prêmio mensal de opções, disse a BlackRock em um comunicado à imprensa.
Para replicar o preço de mercado do Bitcoin, o fundo divide suas participações entre criptomoedas e o iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) da BlackRock. Em seguida, gera dinheiro para suas distribuições mensais vendendo contratos de opções contra até 35% do portfólio.
Em entrevista ao Decrypt, Robert Mitchnick, chefe de ativos digitais da BlackRock, descreveu o ETF como um “produto híbrido de exposição ao Bitcoin” que está estabelecendo um perfil de retorno e rendimento diferente da alternativa líder de mercado da empresa, avaliada em US$ 48,6 bilhões.
“Da forma como o cálculo funciona hoje, você pode pensar nele como 70% de retenção de valorização no IBIT e um rendimento de médio a alto percentual de dois dígitos”, disse ele. “Achamos que será bastante atraente para muitos investidores.”
Para gerar esse pagamento, o fundo vende opções de compra sobre uma parte de suas participações todos os meses. Essas opções dão aos compradores o direito de adquirir as ações do IBIT do fundo a um preço definido se o mercado subir, em troca de uma taxa inicial conhecida como prêmio.
Como a volatilidade do Bitcoin é historicamente alta, esses prêmios são tipicamente valiosos, permitindo que o ETF obtenha uma receita estável e a distribua aos investidores sob o que a BlackRock descreveu como um “tratamento tributário misto favorável” sobre os ganhos realizados com os prêmios das opções.
Mitchnick disse que o componente de rendimento do ETF, assim como sua natureza relativamente conservadora, pode ser mais atraente para consultores financeiros em comparação com o IBIT. Ele afirmou que o mesmo se aplica a outros investidores institucionais que ainda não possuem exposição ao ativo digital.
“Não há dúvida de que parte do desafio que eles tiveram para superar a barreira do Bitcoin no passado foi a ausência de rendimento”, disse ele, referindo-se a seguradoras e fundos de pensão como exemplos.
A BlackRock apresentou um pedido para o BITA em janeiro, e o produto deve competir com o NEOS Bitcoin High Income ETF, que possui um índice de despesas mais alto e foi lançado em 2024. Em abril, o Goldman Sachs apresentou um pedido para um produto gerador de rendimento semelhante.
A BlackRock estabeleceu vários ETFs que acompanham o preço à vista do Ethereum, mas Mitchnick disse que a empresa não tem planos de estabelecer produtos semelhantes para esse ativo, considerando que uma das ofertas da empresa fornece pagamentos semelhantes a rendimentos por meio de staking.
“Por mais bem-sucedidos que nossos produtos de Ethereum tenham sido, o Bitcoin está em um nível totalmente diferente”, acrescentou. “Há muito mais demanda de clientes, então a oportunidade de construir produtos adjacentes sobre o Bitcoin é maior do que para qualquer outro ativo cripto.”
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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