A Dogecoin (DOGE) voltou a se descolar do Bitcoin e subiu mais 10% na última semana, em um movimento impulsionado pelo aumento do apetite por risco entre investidores e pelo forte crescimento das apostas no mercado futuro.
Segundo dados da Coinglass citados pelo CoinDesk, o interesse em aberto (open interest) dos contratos futuros de DOGE chegou a 15,36 bilhões de tokens, o maior nível do ano. O indicador mede o número de contratos em aberto em determinado momento e costuma ser usado para avaliar o grau de posicionamento dos traders em um ativo.
A alta do open interest, combinada com a valorização no mercado à vista, sugere que dinheiro novo está entrando na negociação da Dogecoin, em vez de apenas posições antigas estarem sendo encerradas. Em geral, esse tipo de movimento reforça a tendência predominante do preço, que, no caso do DOGE, tem sido positiva nos últimos dias.
A moeda chegou a superar brevemente os US$ 0,11 antes de recuar para perto de US$ 0,105, enquanto o Bitcoin perdeu força e voltou para abaixo dos US$ 76 mil depois de ter negociado acima de US$ 79 mil no início da semana. A diferença de desempenho mostra que parte dos investidores passou a buscar ativos mais especulativos, mesmo em um momento de pausa na principal criptomoeda do mercado.
O maior volume de contratos futuros em aberto está na Binance, com quase 3,99 bilhões de DOGE em open interest. Bitget, Bybit e OKX aparecem em seguida, cada uma com mais de 1 bilhão de DOGE em posições abertas. Hyperliquid, MEXC, WhiteBIT e KuCoin também registraram volumes relevantes, sinal de que o movimento não está concentrado em uma única plataforma.
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Apesar do tom positivo, o avanço das posições alavancadas também aumenta o risco de movimentos bruscos. Quando muitos traders apostam na mesma direção usando futuros, uma reversão de preço pode provocar liquidações em cadeia e acelerar quedas de curto prazo.
A recuperação do DOGE ocorre depois de semanas de negociação lateral e em meio a uma retomada mais ampla do interesse especulativo por grandes altcoins. Para Jordan Jefferson, fundador da DogeOS e da MyDoge, a alta não parece estar ligada a um único evento, mas a uma combinação de fatores.
Ao CoinDesk, ele afirmou que grandes investidores acumularam mais de 500 milhões de DOGE na última semana. Além disso, a 21Shares listou um ETP fisicamente lastreado em Dogecoin na bolsa Xetra, os fluxos da Grayscale voltaram ao campo positivo depois de nove dias consecutivos de saídas e a atividade on-chain também aumentou, com alta de 28% no número de endereços ativos.
Esses fatores são relevantes porque a Dogecoin costuma reagir rapidamente quando três elementos aparecem juntos: acumulação no mercado à vista, aumento de alavancagem em derivativos e retomada de narrativas populares entre investidores de varejo.
Historicamente, a DOGE tem se comportado menos como um ativo de pagamentos e mais como uma espécie de meme macro movido por atenção. Quando o mercado volta a acreditar em uma narrativa conhecida, o posicionamento pode acelerar rapidamente, especialmente em períodos de maior apetite por risco.
Um dos temas que seguem no radar é a possível ligação entre Dogecoin e o futuro sistema de pagamentos do X, rede social controlada por Elon Musk. Musk já afirmou que o X Money será lançado como um produto de pagamentos com transferências entre usuários, depósitos bancários, cartão de débito e recompensas de cashback por meio da X Payments, subsidiária licenciada em parceria com a Visa.
Até agora, porém, nada no produto anunciado indica suporte à Dogecoin ou a qualquer funcionalidade com criptomoedas. Ainda assim, parte dos traders pode estar reagindo aos avanços da frente de pagamentos das empresas de Musk na expectativa de que a DOGE seja eventualmente integrada ao ecossistema financeiro do X. Essa especulação é alimentada pelo apoio público de Musk à Dogecoin desde pelo menos 2021, período em que ele chegou a afirmar que o token poderia tornar as finanças descentralizadas mais acessíveis.
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