A Balancer Labs decidiu encerrar as atividades seis meses depois que seu protocolo homônimo sofreu uma grande violação de segurança que, segundo os fundadores, causou danos à reputação e desencadeou uma liquidação no token Balancer.
O protocolo, criado para construir e gerenciar uma plataforma DeFi para trocas de tokens e pools de liquidez, foi atingido por uma exploração em novembro do ano passado, depois que um invasor drenou US$128 milhões em seis blockchains em apenas 30 minutos do contrato Vault do Balancer V2.
“O exploit criou uma exposição legal real e contínua”, escreveu o cofundador Fernando Martinelli em um comunicado na segunda-feira, acrescentando que a Balancer Labs ficou sem “quaisquer fontes de receita”.
“Manter uma entidade corporativa que carrega a responsabilidade por incidentes de segurança passados, enquanto o próprio protocolo precisa avançar sem esse peso, não é uma gestão responsável”, acrescentou Martinelli.
O Balancer não precisa mais de uma empresa tradicional acima dele, e sua estrutura de DAO, Fundação e provedor de serviços deve impulsionar o protocolo, com a equipe-chave pronta para se mover para um novo braço operacional se a governança aprovar, acrescentou ele.
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O hack funcionou explorando um pequeno erro de precificação nos pools estáveis V2 mais antigos do Balancer, onde o sistema arredondava números de forma inconsistente durante os cálculos de troca, de acordo com uma análise da empresa de segurança de blockchain BlockSec.
“Além do impacto financeiro imediato, o incidente gerou três pressões duradouras: fundos não recuperados, exposição legal e operacional contínua, e uma erosão significativa da confiança do usuário”, disse Brian Wong, engenheiro sênior de auditoria da BlockSec, ao Decrypt.
A transição para um modelo de governança DAO poderia ajudar a “isolar o risco legal, reduzir os custos operacionais fixos e transferir a governança e a responsabilidade mais diretamente para a comunidade”, acrescentou Wong.
“Acredito que o Balancer ainda tem a chance de reverter a situação e provar aos detentores de tokens que permanecerem que pode haver adequação do produto ao mercado e sustentabilidade”, disse Martinelli.
Um ato de equilíbrio
O encerramento aponta para as fraquezas de longa data no modelo de token e governança do Balancer e para a pressão que o hack de novembro exerceu sobre a capacidade do protocolo de se sustentar, disseram observadores ao Decrypt.
A decisão do Balancer “expõe uma falha estrutural” que aponta como ele “capitulou a um modelo quebrado onde as emissões diminuíram, a governança enfraqueceu, a captura de valor permaneceu superficial”, disse Dominick John, analista da Zeus Research, ao Decrypt.
Embora otimizar suas operações possa ser a decisão certa, isso surge como um “remendo tardio”, disse ele, acrescentando que modelos DeFi mais antigos, construídos em torno de recompensas de tokens e crescimento impulsionado por incentivos, estão sendo “eliminados gradualmente”.
O encerramento também parece ser a forma de o Balancer encontrar “uma maneira rápida de escapar dos riscos legais” após o hack de novembro de 2025, disse Ryan Yoon, analista sênior da Tiger Research, ao Decrypt.
Isso dá ao Balancer uma maneira de usar a transição da DAO para abandonar o veBAL, seu modelo de governança de custódia, que Yoon sugeriu ter se tornado parte dos problemas estruturais mais amplos do protocolo.
O próximo teste é se a equipe menor do Balancer pode “realmente consertar a governança”, disse Yoon, mantendo a governança alinhada, a segurança intacta e o tesouro estável o suficiente para levar o protocolo adiante, áreas que John disse serem “críticas para manter o Balancer relevante”.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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