A consolidação do Bitcoin se estendeu por semanas, com especialistas destacando quatro ventos contrários principais que suprimem a potencial formação de fundo e o alcance da criptomoeda do patamar de US$ 70 mil, variando de saídas institucionais a tensões geopolíticas e incerteza no mercado de trabalho.
A principal criptomoeda do mercado tem se comportado cada vez mais como um ativo de risco no final de 2025 e início de 2026, corrigindo-se bruscamente à medida que o comportamento de aversão ao risco dos investidores aumenta em meio a crescentes incertezas macro e geopolíticas.
O Bitcoin está atualmente sendo negociado em torno de US$ 67.332, uma queda de 3,8% em relação ao novo teste de US$ 70.000 de segunda-feira, após os comentários do presidente dos EUA Donald Trump sobre “operações em larga escala” no Irã. A principal criptomoeda subiu 2% nas últimas 24 horas e 6,7% na última semana, de acordo com o CoinGecko.
Enquanto os ventos contrários do mercado de criptomoedas não se dissiparem, os analistas esperam uma consolidação prolongada ou correções mais profundas, testando se o ciclo de quatro anos do Bitcoin permanece intacto ou se um dano estrutural está se estabelecendo.
Veja abaixo os quatro ventos contrários que estão impedindo o Bitcoin de superar os US$ 70 mil:
1) Vendas institucionais
O vento contrário mais proeminente é a persistente venda institucional. Os ETFs de Bitcoin à vista registraram mais de US$ 9 bilhões em saídas líquidas nos últimos quatro meses, disse Andri Fauzan Adziima, líder de pesquisa na Bitrue, ao Decrypt.
Essas saídas “alimentaram recuperações frágeis de cobertura de posições vendidas, em vez de uma compra genuína e nova”, mantendo o Bitcoin “preso em um ambiente de alta correlação com ações e aversão ao risco”.
“A venda por detentores de longo prazo caiu 87% desde o início de fevereiro, e carteiras de baleias absorveram aproximadamente 270.000 BTC no último mês”, disse Shawn Young, analista-chefe da MEXC Research. “Historicamente, essa combinação de capitulação (venda no prejuízo) diminuindo enquanto grandes players acumulam precedeu a estabilização, e não um colapso ainda maior.”
“Não estamos vendo compras agressivas de grandes players, e sem isso, os ralis tendem a desaparecer rapidamente”, disse Georgii Verbitskii, fundador do aplicativo de investimento em criptomoedas TYMIO, ecoando preocupações com a demanda. “O capital continua a girar para outras áreas — ouro, metais, ações seletivas — enquanto o Bitcoin permanece relativamente fraco”, afirmou.
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2) Tensões geopolíticas
As tensões geopolíticas adicionam outra camada de pressão e complexidade.
A escalada do conflito no Oriente Médio elevou os preços do petróleo, reacendendo as preocupações com a inflação antes da decisão sobre a taxa de juros do Federal Reserve em 18 de março. Após recentes ataques liderados pelos EUA ao Irã, os preços do petróleo dispararam, contribuindo para uma perspectiva de inflação já persistente.
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Nick Ruck, diretor da LVRG Research, disse que esses ventos contrários geopolíticos estão “elevando os preços do petróleo e os riscos de inflação”, ao mesmo tempo em que se combinam com “potenciais guerras comerciais renovadas por meio de tarifas” para conter o apetite por risco.
No entanto, o conflito no Oriente Médio até agora teve impacto direto limitado nas criptomoedas, com o Bitcoin continuando a ser negociado “mais como um ativo de risco do que como uma proteção”, disse Verbitskii.
3) Tarifas de Trump
A recente imposição de tarifas globais de 15% pelo presidente Trump — mantida por meio de estatutos legais alternativos após uma decisão da Suprema Corte — injetou nova incerteza na política comercial.
As tarifas correm o risco de escalar para guerras comerciais mais amplas que podem continuar a manter o apetite global por risco suprimido.
Ruck apontou para “potenciais guerras comerciais renovadas por meio de tarifas” como uma variável chave, enquanto Adziima observou que a incerteza tarifária agrava o ambiente geral de aversão ao risco, mantendo o Bitcoin em uma faixa entre US$ 65.000 e US$ 70.000.
4) Empregos nos EUA
A peça final do quebra-cabeça é a próxima revisão dos dados de emprego de janeiro pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA e se ela mostrará condições mais brandas do que as inicialmente relatadas, potencialmente impactando o comportamento dos investidores.
Ruck destacou “sinais de enfraquecimento do mercado de trabalho, incluindo revisões do BLS e previsões de aumento do desemprego”, como fatores que poderiam “pressionar a posição de Trump antes das eleições de meio de mandato” e restringir ainda mais o apetite por risco.
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Embora uma reversão significativa nos fluxos de ETF seja essencial para qualquer alta sustentada em direção a níveis mais elevados, os especialistas acrescentaram que o rali de recuperação do Bitcoin será mantido sob controle, levando a topos e fundos locais, até que todos esses ventos contrários sejam dissipados.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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